AI行情過熱？全球股市面臨多重變數　「1數據」示警恐出現劇烈回檔

記者周雅琦／綜合報導

今年全球股市面臨多重不確定性干擾，從通膨居高不下、從國會對美國聯準會（Fed）貨幣政策的分歧，到中東戰事產生地緣政治風險帶動全球能源價格飆升，再加上美國即將到來的選舉變數，都讓投資人情緒反覆震盪。不過，在多重利空干擾下，標普500指數今年以來仍上漲近3%，顯示市場韌性仍在。不過美國最具影響力的投資理財網之一《The Motley Fool》指出，一項關鍵指標正釋出潛在風險訊號，投資人不宜掉以輕心。

據《The Motley Fool》分析師斯帕塔科（Adam Spatacc）17日（週五）指出，相較傳統本益比，更能反映長期估值的席勒本益比（CAPE）目前已攀升至36，創歷史次高，僅低於過去高點44約18%。該指標透過分析過去10年企業獲利情況，能更全面反映景氣循環與企業獲利品質，被視為判斷市場是否過熱的重要工具。

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回顧歷史，CAPE曾在兩個時期出現高點，一次是1920年代大蕭條前夕，另一次則是2000年網路泡沫破裂前。兩次高檔之後，股市都出現劇烈回檔修正。這讓部分市場人士擔憂，當前股市可能存在暴跌風險。

不過，也有不同看法指出，這一波由AI帶動的多頭行情與過去不同。當年網路泡沫時，不少企業缺乏實際獲利模式，但如今大型科技公司已能透過AI創造實質收益，並持續投入資源擴大應用，基本面相對穩健，不再只是概念炒作。因此，即便市場短期波動加劇，未必會重演全面崩跌的劇本。

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不過由於市場變數不斷，分析師建議，投資策略應轉趨於保守，適度降低高波動與題材股的配置，轉向具穩定現金流與多元營收來源的標的，同時保留現金，以因應市場震盪，並在回檔時尋找布局機會。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。