3月EPS狂賺4.49元！「這散熱大廠」單月營收年增19%、均熱片升級掀價格革命　EPS衝雙位數點燃市場想像

記者莊蕙如／綜合報導

AI伺服器升級浪潮持續擴散，散熱產業成為供應鏈中最直接受惠的一環，健策（3653）最新公布的3月自結財報，清楚反映這波需求爆發的威力。單月營收達21.63億元、年增19%，稅後純益6.59億元、年增14%，每股稅後純益達4.49元、年增11%，在產品價格調整與AI訂單雙重帶動下，營運表現穩步走強。

從需求端觀察，AI晶片持續進化，對散熱效能要求不斷提高，成為推動營收成長的核心動力。法人指出，隨著新世代平台導入，健策已搭上相關出貨列車，尤其新架構晶片帶來更高功耗，進一步拉動高階散熱產品需求，使公司在產業鏈中的重要性持續提升。

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市場更關注的是接下來的成長動能。供應鏈透露，公司近期已全面調整產品價格，平均漲幅約15%至20%，主要反映銅價等原物料成本上升壓力，而這波調漲效益將自4月中旬起逐步反映在營收與獲利上。法人因此預期，第二季營收有機會進一步攀升，季增幅度上看三成，單季每股盈餘甚至有望跨入雙位數區間。

技術升級同樣是關鍵變數之一。新一代平台在散熱設計上出現明顯變化，均熱片從傳統結構轉為環形設計並採雙片配置，且因散熱介質調整，需進行鍍金處理，使製程難度與產品單價同步提升。隨著尺寸放大與規格升級，法人預期單價將較既有產品呈現倍數成長，帶動整體產品組合持續優化。

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在AI運算需求持續攀升的趨勢下，高階散熱不再只是輔助角色，而是決定系統效能的關鍵環節。市場普遍認為，健策在技術門檻與產品升級的雙重優勢下，將持續受惠於產業結構轉變，從今年下半年延伸至2027年，營運動能有望維持在高檔水準。

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