高速互連迎爆發階段！「連接器廠」目標價喊上115元　伺服器營收拚年增破百助獲利

記者陳宣穎／綜合報導

高速互連正式迎來成長起飛期，市場預估連接器廠商宏致（3605）今年營收將逐季創高到第3季。對此，本土法人也出具報告，考量CSP客戶ASIC平台進入放量階段，帶動伺服器高速連接器出貨明顯成長等因素，給予目標價115元、「買進」投資評等。

法人表示，對宏致營運維持正向看法，主因來自CSP客戶ASIC平台進入放量階段，帶動伺服器高速連接器出貨顯著成長；同時，PCIe 規格由Gen5升級至Gen6，也同步推升高速連接器用量與ASP表現。

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法人指出，宏致機櫃內高速傳輸線（MCIO 連接線）預計自2026第2季起開始大量出貨，外部線材（DAC）也陸續交貨，進一步挹注伺服器業務動能。預估2026、2027 年伺服器營收將分別年增105%、38%，並帶動毛利率較高的雲端通訊業務占比，自2025年的24%提升至 2026年的36%，2027年再進一步攀升至43%。

獲利方面，法人預估宏致2026年稅後EPS為6.7元（年增 64.5%），2027年進一步提升至8.38元（年增 25.1%）。雖然AI伺服器未來朝向Cableless設計發展，但推論需求擴張將同步帶動通用型伺服器需求成長，使高速連接器與連接線需求維持強勁。

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評價方面，法人參考宏致歷史本益比區間約10至20倍，考量公司產品組合近年已明顯轉向AI高速互連，目前股價僅對應2026年約11至 12倍本益比，評價具吸引力。

法人看好宏致成功由傳統連接器廠轉型為AI高速互連供應商，故給予15倍本益比，以2026至2027年平均稅後EPS為評價基礎，目標價 115元，並維持「買進」投資評等。

宏致上週五（24日）終場收76.4元、跌幅1.8%，成交量1萬3,273張，週線（4/20~24）上漲16.46%。

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