單季EPS上看7.9元！「IC設計廠」高速傳輸動能發酵　新產品助攻下半年看升

記者黃詩雯／綜合報導

高速傳輸IC廠譜瑞-KY（4966）22日召開法說會，公布今年首季營運表現。受封測成本上升影響，毛利率落在預期區間下緣，不過隨高速傳輸與新產品出貨動能轉強，公司預期第2季營運將回穩，下半年表現可望優於上半年。

公司首季營收1.26億美元，季增2.6%、年減3.9%，毛利率40.3%，較上季下滑約1.7個百分點，主因OSAT封測報價及測試費用同步上升，壓縮獲利，單季每股純益（EPS）6.77元。管理層指出，封測端漲價幅度偏高，使毛利率未能隨產品組合改善而明顯提升。

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公司也表示，tTED產品目前競爭者有限、客戶接受度高，2026年市占有機會接近一成，並逐步拓展至資料中心與儲存應用。同時，多項ASIC-like專案持續推進，預計2027年開始貢獻營收，並透過價格調整與產品組合優化，帶動下半年毛利率逐步回升。

法人指出，第2季高速PS產品受惠AI PC帶動，高速傳輸需求升溫，USB4 Retimer等產品出貨占比可望提升；tTED產品已進入量產，出貨持續放大，車用等非PC應用也將挹注成長。隨成本壓力上升，公司持續擴大選擇性調價，市場預估單季每股純益約7.9元。

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展望2026年，在整體PC市場需求仍偏保守下，認為譜瑞營收成長仍有機會優於市場。儘管記憶體價格上漲帶動客戶提前備貨、影響終端能見度，但在產品組合升級與高速介面需求擴張帶動下，USB4相關產品持續放量，成為主要支撐，市場估全年每股純益約32.6元。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。