訂單能見度拉長！「成熟製程大廠」目標價188元　 法人看旺Q2

記者周雅琦／綜合報導

在AI與成熟製程需求回溫帶動下，晶圓代工廠世界先進（5347）首季獲利22.46億元優於預期。本土老牌投顧出具最新報告指出，受惠產能利用率回升與價格調整帶動，公司第二季表現將優於市場預期，並看好中長期AI相關需求擴大，將評等調升至「買進」，目標價188元。

投顧分析，世界先進第二季產能利用率可望自首季約80%提升至85%～90%，隨著伺服器、手機電源管理IC、穿戴裝置MEMS感測器及混合訊號產品需求回溫，晶圓出貨量預估季增11%～13%，平均銷售單價（ASP）亦可望季增2%～4%。在量價齊揚下，預估第二季營收將達145億元，季增16.4%、年增24.7%，毛利率回升至32.5%，稅後淨利約28億元，每股盈餘（EPS）上看1.54元，優於先前預估。

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同時，市場關注的VSMC（世界先進與恩智浦合資12吋廠）進度也給公司帶來正面訊號，目前Phase1產能已全數售罄，加上資本支出下修，對2027年獲利影響可望收斂。同時，公司訂單能見度已由過往約3個月拉長至4個月，隨著AI伺服器需求持續擴張，電源管理IC需求同步放大，世界相關營收占比持續提升。基於此，法人將其評等調升至「買進」，目標價188元。

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