目標價上調到550元！電池模組廠「這檔」靠BBU需求帶飛　 今年EPS估達13.21元

記者周雅琦／綜合報導

受AI伺服器電源需求爆發，本土大咖投顧看好電池模組廠順達（3211）營運進入新一波成長循環，尤其BBU（電池備援系統）需求明顯升溫，帶動產品組合優化與毛利率提升，法人重申「買進」評等，並將目標價上調至550元。依據最新收盤價374.5元，潛在上漲空間近47%。

從財報表現來看，順達2026年第一季營收33.5億元，季減16.1%、年增41.5%；毛利率達20.0%，雖季減0.1個百分點、但較去年同期成長4.1個百分點，優於市場預期，主要受惠非IT產品占比提升。單季每股盈餘（EPS）為2.05元，雖略低於市場預估，但年增幅高達91.6%。其中IT產品占比約50%至60%，非IT產品占比已提升至40%至50%。

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展望第二季，在BBU產品持續放量帶動下，法人預估順達營收將季增13.7%、年增17%來到38億元，毛利率進一步升至20.8%，單季EPS上看3.13元。公司更於日前法說會預期2026年非IT業務營收占比將突破50%，遠高於去年的30%至40%，並規劃將相關產能大幅提升200%以因應客戶需求。

此外，據供應鏈調查顯示，隨著客戶需求上升，近期的BBU需求較法說會時更加強勁，順達將於今年下半年持續進行擴產行動。以產品規格來看，今年主力仍為3kW與5.5kW機種，8.5kW與12.4kW產品則預計年底小量出貨，25kW高功率產品預計於2027年放量。隨著功率提升，單價同步上揚，加上（NVIDIA）正加速800VDC電源機櫃時程，以確保Vera Rubin的提前導入，有助帶動公司整體營收進一步成長。法人預估順達2026、2027年EPS分別為13.21元與23.07元，並重申「買進」評等，目標價上調至550元。

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