記憶體飆漲列車還沒到站！華邦電均價狂飆5成　力積電獲外資欽點迎產能荒紅利

記者莊蕙如／綜合報導

記憶體產業漲價效應持續發酵，帶動相關個股近期股價頻頻改寫波段新高。隨著DRAM與NAND價格同步走升，市場對下半年景氣展望愈來愈樂觀，力積電（6770）與華邦電（2344）成為法人點名的兩大受惠指標。外資看好成熟製程供給將逐步吃緊，而本土法人則認為記憶體價格上漲趨勢至少延續至年底，相關族群營運有望持續受惠。

摩根士丹利最新報告指出，AI基礎建設快速擴張正改變成熟製程市場供需結構，尤其AI伺服器所需的電源管理IC需求大幅增加，成為推動成熟製程進入新一輪上升循環的重要關鍵。外資預估，隨著AI相關應用持續放量，成熟製程產能最快將於2027年下半年出現供不應求情況，甚至連智慧手機與PC相關客戶也開始提前擔憂未來產能取得問題。

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在此趨勢下，力積電被視為重要受惠者之一。摩根士丹利認為，公司除了可受惠成熟製程報價持續上調與產能利用率改善外，未來還有來自愛普相關EMIB供應鏈的新商機可望挹注營運成長。尤其目前記憶體晶圓代工業務仍持續與客戶進行價格協商，在供需結構改善下，報價上漲可能並非一次性調整，而是有機會延續更長時間，因此維持「優於大盤」評等。

另一頭，華邦電則被法人視為本波記憶體漲價循環中的重要受惠股。金控旗下投顧指出，根據TrendForce最新調查，第二季DRAM合約價格平均季增幅度達58%至63%，其中消費性DRAM價格上漲約45%至50%；NAND Flash漲勢更為強勁，合約價格預估季增70%至75%。雖然下半年價格漲幅可能趨於溫和，但整體向上趨勢仍未改變，且NAND表現有望優於DRAM。

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法人分析，華邦電本季平均銷售價格可望較前季大幅提升超過五成，主要受惠於DRAM與SLC NAND雙雙進入漲價循環。隨著國際大廠逐步將產能轉往DDR5與高頻寬記憶體（HBM），傳統記憶體供給持續收縮，市場預期DRAM產業景氣上升週期有機會一路延續至2027年。

為掌握這波景氣反轉帶來的成長契機，華邦電也積極推動產能布局與產品升級，法人看好在價格上揚與需求同步增溫帶動下，後續營收與獲利表現仍有進一步向上的空間。

隨著AI需求帶動記憶體與成熟製程雙主線同步發酵，市場資金再度回流相關族群。法人普遍認為，在供給收斂、價格續漲以及AI應用持續擴張的三大利多支撐下，力積電與華邦電有望成為本輪產業景氣回升的重要受惠股。

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