買00981A不如直接正二？他質疑「優勢被過度放大」　網轟：有槓桿無槓桿怎比

實習記者陳又綺／綜合報導

主動式ETF熱潮持續延燒，不過隨著台股強勁反彈，有網友在PTT比較主動統一台股增長（00981A）與元大台灣50正2（00631L）的績效後，開始質疑主動式ETF的優勢是否被市場過度放大。他認為，若投資人最終追求的是更高報酬率，或許直接選擇槓桿型ETF會更加有效率，因此引發熱烈討論。

原PO列出數據表示，近一年來00981A累積漲幅約208.6%，明顯優於0050的70.6%，展現出主動選股的成果。然而若與00631L相比，後者同期大漲338.3%，差距仍相當明顯，即使將時間縮短至近半年，00981A上漲約100%，也不及正二ETF約156%的表現。此外，他指出00981A近一個月報酬率約5.84%，不僅落後0050約12.2%的漲幅，更遠低於00631L的23.55%，在大盤強勢上攻的環境下，主動式ETF似乎逐漸失去優勢，也開始懷疑主動選股策略長期是否真能擊敗槓桿產品。

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貼文曝光後，部分網友認為，主動式ETF規模持續擴大後，要維持超額報酬本來就愈來愈困難：「主動規模大了之後，績效要超過大盤很多是很困難的」、「主動型長期來看要贏大盤機率很低很低」。

不過，也有不少投資人認為將主動式ETF與正二ETF直接比較並不合理，因為兩者承擔的風險完全不同：「拿槓桿商品比？到底還有多少低能文」、「一個有槓桿一個沒槓桿可以這樣比喔」、「拿2倍槓桿跟無槓桿的比？」、「主動型是怎麼跟大盤正2比，沒得比的問題」。

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另有網友提醒，正二ETF在空頭市場回檔幅度往往更大，過去修正期間跌幅甚至超過5成：「正二跌的時候一堆人抱不住」、「4月關稅00981A最多跌10%，正二跌20%」、「大空頭的時候正2回檔50%以上，可以接受再買」；另有支持00981A的投資人認為：「00981A的目標是超過大盤，短期贏正二都只是巧合」、「00981能贏0050就已經是優質ETF了」。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。