目標價衝385元！「這PCB大廠」受AI＋低軌衛星帶動起飛　臻鼎切入GPU、ASIC供應鏈獲喊660元

記者莊蕙如／綜合報導

台股震盪加劇之際，仍有部分AI供應鏈個股逆勢吸引法人資金進駐。其中PCB大廠華通與臻鼎-KY在基本面利多帶動下雙雙走強，顯示市場對兩家公司後續成長動能依舊抱持高度信心。法人認為，兩家公司正受惠AI、高速傳輸與衛星通訊等趨勢帶動，產品結構持續升級，未來數年獲利成長空間值得期待。

華通近期雖歷經整理，但法人持續看好其營運已邁入新一波成長循環。除既有美系客戶新機備貨需求支撐外，AI伺服器帶動高速交換器需求快速升溫，800G與1.6T光模組相關PCB訂單成為重要成長來源。隨著下半年新世代低軌衛星產品開始出貨，公司產品組合也逐步朝高附加價值方向轉型。

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法人指出，華通在光模組與衛星領域的成長速度均優於原先預期，未來AI與衛星相關業務占營收比重將持續攀升，預估2027年可突破40%，2028年更有機會超過50%。在高階產品比重提高帶動下，毛利率與獲利能力可望同步提升，因此維持「買進」評等，目標價上看385元。

另一家PCB龍頭臻鼎-KY同樣獲得法人高度肯定。公司11日收盤來到529元，單日上漲27元。法人分析，臻鼎第一季營運表現優於市場預期，AI相關產品營收占比已由去年的11.7%提升至19.7%，反映AI伺服器、光通訊與高階載板業務正快速放量。

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市場看好，隨著臻鼎持續切入新一代GPU及ASIC高階PCB供應鏈，加上高多層板、iHDI與mSAP等先進製程技術逐步擴大量產，公司在高階PCB市場的競爭優勢將進一步拉開。尤其全球高階PCB產能自今年下半年起至2027年陸續開出，將有助公司承接更多AI相關訂單。

法人認為，臻鼎推動的OneZDT平台策略，有助整合集團在PCB與載板領域的技術與產能資源，進一步鞏固長期競爭力。隨著AI產品占比持續拉高、產品組合改善帶動獲利能力提升，維持「買進」評等，並將目標價上調至660元。

在AI資料中心、高速網路與低軌衛星三大趨勢同步推進下，華通與臻鼎-KY被視為PCB產業升級浪潮中的重要受惠者，也成為近期法人資金持續加碼布局的焦點標的。

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