美股恐重摔40%？巨型IPO抽資效應發酵　專家示警：市值恐蒸發1兆美元

實習記者盛琳／綜合報導

SpaceX日前完成鉅額掛牌，加上市場預期OpenAI與Anthropic等AI公司可能跟進上市，引發經濟學者對美股資金面的疑慮。外媒報導指出，這波巨型IPO熱潮恐對現有市場產生「抽資效應」，若投資人賣出手中股票、轉而認購新股，資金將從既有市場流向新上市公司或早期股東，進一步壓縮大盤資金動能。

根據《MarketWatch》報導，哈佛大學經濟學家加拜克斯（Xavier Gabaix）指出，除非IPO資金全數來自海外或債市等股市以外管道，否則對股市影響難以中性。加拜克斯與芝加哥大學學者柯伊真（Ralph Koijen）的研究顯示，股市每流出1美元，整體市值可能因乘數效應縮水5美元；若SpaceX、OpenAI與Anthropic合計募資達2000億美元，連鎖效應恐使美股總市值減少1兆美元。

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投資顧問機構GMO的研究也指出，當單月IPO總規模占整體股市總市值比例每上升1個百分點，未來12個月股市報酬率平均會下降約7.5%。若依市場估算，SpaceX加上OpenAI、Anthropic未來可能掛牌的規模，合計約占美股總市值5%，套入歷史模型後，美股廣泛指數未來12個月可能面臨近40%的下修風險。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。