目標價翻倍衝100元！記憶體股震盪洗盤　法人改挺「這1檔」低基期變身最強避風港

記者莊蕙如／綜合報導
美光（Micron）即將公布最新一季財報，市場高度戒備，台股記憶體族群今（24）日同步承壓，南亞科（2408）、華邦電（2344）、威剛（3260）、旺宏（2337）等個股開盤一度遭遇沉重賣壓。不過，力積電（6770）逆勢吸引資金進駐，盤中最高來到85.7元，在半導體族群普遍走弱之際，成為市場資金避險的重要焦點。

市場人士指出，這次美光財報考驗的不只是第三季成績，而是市場對未來成長性的期待。由於美光今年股價已累積飆漲逾300%，投資人對財報的要求已相當嚴苛，普遍預估第三季營收可望達355億美元，每股稅後盈餘（EPS）約19.72至20.4美元，年增幅逼近10倍，毛利率更有望衝上81%，創下歷史新高。

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不過法人認為，若僅交出符合市場預期的成績單，未必足以支撐股價續強。美銀最新研究指出，美光若想延續多頭氣勢，第四季營收展望至少須喊出380億至400億美元區間，同時還需明確釋出2026年至2027年HBM高頻寬記憶體產能已幾乎全數被客戶預訂、且價格仍持續上揚等正向訊息，才能化解市場「利多出盡」疑慮。

若美光財報未能滿足市場期待，法人預估台股記憶體股將出現更明顯分化。標準型DRAM及模組廠，包括南亞科、威剛、十銓等，可能面臨獲利了結賣壓；反觀以晶圓代工及特殊技術布局為主的力積電，因營運題材與記憶體價格波動連動性相對較低，反而有望持續吸引資金流入。

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近期外資也全面轉向看多力積電。最新報告不僅將評等調升至「優於大盤」，更看好公司毛利率隨營運改善有機會挑戰47%。其中，摩根大通一口氣將目標價由50元大幅調升至100元，直接翻倍；摩根士丹利也同步將目標價上修至88元，顯示外資對其後市信心明顯升溫。

法人分析，力積電近年積極轉型，逐步以3D AI Foundry晶圓代工平台切入AI、邊緣運算及先進封裝市場，加上日前完成海外存託憑證（GDR）募資約8.86億美元，財務體質進一步改善，也讓市場重新評價其成長潛力。相較於部分標準型記憶體廠股價已提前反映景氣循環利多，力積電基期相對偏低，因此在市場震盪期間更容易成為資金停泊的對象。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。