全球金融危機隱憂！企業槓桿與殭屍公司成導火線　專家示警：衝擊恐是網路泡沫的4倍

實習記者藍彥欣／綜合報導

《MarketWatch》專欄作家達斯（Satyajit Das）撰文指出，全球金融危機已悄然來臨，企業槓桿與債務問題正成為隱憂，而如今光是人工智慧領域的投資，就相當於2000年網路泡沫期時的17倍、是2008年次貸危機的4倍，眼前的問題規模十分巨大。

達斯10日在《MarketWatch》以「網路泡沫只是5兆美元的短暫波動，為什麼下一次金融危機的衝擊力可能是它的4倍？」為題撰文，直言「別再為股市的『FOMO』（害怕錯過）而煩惱了，現在真正需要擔心的是『NOGO』（No Option But Getting Out，除了退出別無選擇）」。

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他指出，利息和本金償還正在吞噬企業獲利，隨著價格下跌和波動加劇，債務保障率下降，進而引發追加保證金，迫使企業去槓桿化。多層槓桿結構代表著同一現金流存在多重索取權，風險被放大。
 
達斯警告，大約40%的美國公司，尤其是中小型公司，處於虧損狀態，全球約有15%的公司陷入「殭屍」模式，收入僅能支付利息，卻無力償還本金或股東分紅。私募市場工具也因缺乏退出機制或出現虧損，導致資金回收速度放緩。

他認為，這些結構性問題一旦引爆，將導致信貸緊縮，進而引發經濟活動放緩，而散戶投資者被FOMO所迷惑的心態將轉為NOGO，導致恐慌和風險規避情緒蔓延。他直言，目前面臨的問題十分巨大，光是人工智慧領域的投資就相當於2000年網路泡沫期時的17倍、是2008年次貸危機的4倍，這一場金融危機的衝擊將遠超過過去2次重大事件，市場恐面臨更嚴峻挑戰。
 

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