資金壓正二怕磨損成本！  他想「改抱台積電」等盤整結束　網搖頭：能預測就買期貨了

實習記者陳予芊／綜合報導

台股近期持續震盪，不少投資人開始重新思考槓桿ETF的持有策略。由於正二產品在盤整行情中容易出現所謂的「磨損成本」，近日，有網友發文表示，自己已將各種ETF逐步轉換成正二，目前甚至十成資金全數投入，但看到市場近幾週漲跌不大，開始擔心長期盤整會侵蝕報酬，因此萌生暫時改抱台積電的念頭。

一名網友日前在PTT上以「正二磨損成本問題」為題發文，表示自己從今年初開始，慢慢將手中的ETF轉成正二產品，目前已經處於「ALL IN正二」的狀態。不過，他觀察近幾週台股表現，多數時間處於小漲小跌的盤整格局，因此擔心槓桿ETF在橫盤期間產生磨損。

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原PO指出，由於正二ETF成分中台積電占有相當大的比重，因此他開始思考，是否可以趁盤整期間先將資金全數轉進台積電，等到9、10月盤整結束後，再重新投入正二。他坦言，這樣做最大的風險在於可能錯估盤整時間，進而錯失後續漲幅，但認為就算如此，資金仍停留在台積電，應該不至於損失太大，因此好奇詢問網友，「這樣的操作合理嗎？」

文章曝光後立刻引起討論，網友們紛紛在底下留言回應，不少人認為，最大的問題在於沒有人能準確預測盤整何時結束，「你怎麼知道盤整什麼時候結束？」、「如果知道什麼時候會漲，直接買期貨就好了」、「要是知道什麼時候結束你還需要買什麼正二，每天上衝下洗指數期就好」、「這麼厲害可以預測盤整什麼時後結束，還需要買正二」。

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也有網友認為，頻繁進出反而會增加交易成本，與其糾結磨損不如降低槓桿部位，「你轉過去又多一筆摩擦成本，為什麼不直接降曝險就好」、「不會各放一半嗎？ 如果盤整一整季，磨損會很驚人」、「不如降槓桿吧，例如一半的正二換成普通的股票」、「定下再平衡原則，比如一半台積一半正2，當兩者比例偏離過大就拉回來」、「曝險怕太多可以降部位換成一些現金啊」。

另外，長期持有派認為，正二本來就是適合長線投資的工具，不應過度在意短期震盪，「放長期有人在意什麼磨損嗎，跌就持續加碼就對了」、「正二回測績效高的前提就是死抱到底」、「如果長期看多是有差那幾個錢嗎？」、「你如果知道十年前100萬無腦買正二，放到現在價值4000萬就只會覺得磨耗成本是垃圾」。

還有人建議，若對槓桿ETF的耗損機制相當介意，也可以考慮其他工具，「怕磨損可以自己買台指期」、「盤整時期貨反而比較有優勢」、「你這種想法其實比較適合玩期貨」。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。