Q3營收1.49兆！台積電法說前要押嗎？專家潑冷水「短線不一定漲」揭獲利時機

實習記者盛琳／綜合報導

晶圓代工龍頭台積電（2330）將於10月15日召開第三季法人說明會，隨著第三季營收衝上1.49兆元、超越華爾街預期約14億美元，也讓市場期待法說會能否再掀起一波股價漲勢。對此，美國財經媒體《The Motley Fool》科技分析師斯帕塔科（Adam Spatacco）9日撰文指出，台積電雖然提前繳出亮眼成績，但營收超標不代表獲利一定優於預期，財報公布後股價也不一定上漲。不過，他仍看好台積電未來數年的成長潛力，認為真正值得押注的不是短線財報行情，而是AI基礎建設帶來的長期商機。

台積電8日公布9月合併營收達5,118.57億元，年增54.6%，推升第三季營收衝上1兆4,942.43億元，年增約50%，折合約467億美元，不僅超越公司原先財測高標458億美元，也比華爾街預期高出約14億美元。

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斯帕塔科分析，台積電雖然不直接設計AI晶片，卻掌握輝達（NVIDIA）、超微（AMD）及蘋果（Apple）等科技大廠的先進晶片製造業務。根據TrendForce統計，台積電第二季全球晶圓代工市占率達72.5%，遠超過排名第二、僅有5.9%的三星。不過，他也提醒，營收成長能否轉化為更高獲利，仍取決於製造成本、產品組合及營業費用，第三季實際獲利表現仍有待15日揭曉。

至於台積電長期成長的關鍵，斯帕塔科點出兩大動能。首先是全球科技巨頭持續擴大AI基礎建設投資，高盛（Goldman Sachs）預估，美國大型雲端服務供應商2026年資本支出將達8,000億美元，2027年可能攀升至1.2兆美元，2028年更上看1.4兆美元；麥肯錫（McKinsey）則估計，全球至2030年需要累計投入5.2兆美元建置AI資料中心。

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另一項動能則來自特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）推動的半導體製造計畫「Terafab」，他近期證實已與台積電展開合作討論，雖然目前尚未敲定協議，且Terafab將由特斯拉與SpaceX自行持有及營運，台積電僅可能承租部分空間，但斯帕塔科認為，這仍反映出市場對台積電先進製造技術的高度重視。

不過，台積電長線看好，是否代表現在就該搶進？斯帕塔科回顧過去幾年的股價走勢發現，台積電並非每次公布亮眼財報後都能迎來上漲，有時投資人提前進場，推高市場預期，即使財報表現優異，也未必能再帶動股價走強；反之，若公司釋出超乎預期的營運展望，也可能成為上漲催化劑。

斯帕塔科指出，歷史走勢並沒有顯示財報前買進、公布後賣出就能獲利的固定規律，但若將時間拉長至數年，台積電股價隨著先進晶片需求擴大而明顯走升。斯帕塔科認為，台積電仍是AI基礎建設浪潮中極具吸引力的半導體投資標的，與其猜測10月15日財報公布後的短線漲跌，不如採取長期布局策略，未來數年仍有機會迎來可觀報酬。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。