創史上最強單季獲利！台積電EPS上看135.48元　法人「4理由」喊買：對手難追

記者陳宣穎／綜合報導

全球晶圓代工龍頭台積電（2330）第2季財報表現驚人，稅後純益約7065.6億元，每股盈餘（EPS）達27.25元，折合美國存託憑證每單位為4.31美元，創下史上最強單季。雖然上週五（17日）股價迎來大跌，但多數外資均看好後市調升目標價，而本土法人也釋出報告，將台積電目標價由2885元上修至3115元，維持「買進」建議。 

報告指出，台積電第2季財報及第3季營收財測皆優於市場預期，不過受N2製程量產影響，第3季毛利率財測中值季減1.7個百分點至66%。雖符合市場預估的66%，但略低於部分市場對漲價效益的期待，可能使投資人略感失望。儘管如此，本次法說會整體營運展望仍偏正向，且多項指引同步上修。

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法人點出4點，第一，2026年全年美元營收年增率由原先「超過30%」上修至「略高於40%」；第二，2026年資本支出由560億美元提高至600億至640億美元，高於市場預期的560億至600億美元；第三，宣布加碼投資美國亞利桑那州廠1000億美元，預計新增4座先進晶圓製造或封裝廠，使總廠數增至12座；第四，AI代理（AI Agent）帶動更多CPU等需求，公司認為AI市場年複合成長率（CAGR）將優於先前預估的High-50%。

同時，針對同業競爭，台積電指出，競爭對手取得封裝訂單並不代表取得前段製造訂單。目前台積電後段產能缺口大於前段，競爭者提供客戶更多封裝選擇，反而有助於台積電前段晶圓出貨。

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整體而言，法人認為現階段僅台積電具備完整能力滿足AI客戶未來數年的晶片開發與量產需求，形成競爭對手難以跨越的技術門檻。基於上述原因，法人將台積電2026、2027年稅後EPS分別上修至105.31元（原估97.68元）及135.48元（原估125.33元），並維持2027年23倍本益比（PER）評價，目標價由2885元上修至3115元，並維持「買進」評等。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。