台股反彈力道不足　法人：籌碼沉澱後仍有機會

實習記者藍彥欣／綜合報導

台股加權指數上周收在43654點，較前周上漲983點並一度收復季線，但動能不足。法人分析，中東局勢升溫、資金獲利了結壓力加大，建議耐心等待籌碼沉澱，再伺機逢低布局。

永豐投顧指出，美伊在荷姆茲海峽對抗升級，紅海油輪遇襲加深供給疑慮，布蘭特原油突破92美元，通膨預期再起，推升美債10年期殖利率至4.7%，美元走強導致外資持續賣超，三大指數在科技巨頭財報前呈現壓抑整理。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

永豐投顧也表示，市場擔心龐大的資本支出可能影響CSP業者的自由現金流，雖然AI長期具備變現能力，但短期營運壓力仍在。不過，算力需求依舊不足，從Google雲端業務與TPU收入成長可見，AI算力敘事並未改變。

另一焦點市場是中國低成本開源模型的競爭，根據OpenRouter API數據，約54%API調用是透過中國模型，讓外界擔心美系AI的變現能力受挑戰，但法人認為，對CSP與硬體供應商而言，降低成本反而能刺激需求，而對於LLM供應商如OpenAI與Anthropic等等，硬體成本上漲加上電力上漲，以及中國低成本模型競爭將成為接種而來的挑戰，台灣產業在兩強競爭下有望成為最大受益者。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

資金面看，融資維持率下降，但餘額降幅不大，顯示投資人仍惜售。法人預估，本周台股區間落在42,500至45,000點，短線難以快速反彈，建議留意跌幅相對小的支撐類股，或偏防禦型標的。

野村臺灣創新科技50 ETF (00935)經理人林怡君指出，近期台股及全球股市修正，主因熱錢與槓桿資金獲利了結。短線資金在記憶體、ABF 載板、被動元件與矽晶圓間快速輪動，若盲目追逐強勢題材，容易面臨兩面挨打。

她提醒，不少優質 AI 股已自高點回落三至五成，甚至接近腰斬，但其營收與獲利成長邏輯仍完整，評價亦逐步回到合理區間，投資人應耐心等待籌碼沉澱後逢低布局，聚焦長期受惠 AI 資本支出與規格升級的龍頭公司。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。