台股從地獄噴到天堂！一度失守4萬點「AI過熱反噬」疑慮再起　法人親揭看法

記者陳崴淩／綜合報導

台股近期頻頻上演千點震盪，繼昨（30）日失守4萬點大關後，今（31）日馬上強彈3186點，創下史上最大收盤漲點紀錄。然而，此前的連續下殺，已經引發部分投資人對「AI過熱」的疑慮；專家則認為，中長期的成長趨勢並未改變。

美國FOMC會議30日決議維持利率不變，華許重申控制通膨的決心，但也暗示不會那麼快進行縮表，全球股市一項不確定性因素暫時消除。

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不過，近期全球主要股市同步出現修正，其中，因美國、台灣與韓國投資人的槓桿使用率皆創下新高，韓國更因監管環境收緊，觸發「槓桿部位去化賣壓」，該效應也影響到台股、日股等亞太市場，目前股民出手前也越發趨謹慎，市場針對「AI是否過熱」的討論也再度浮上檯面。

對此，中租基金平台總經理蘇皓毅表示，「股價波動多半反映市場對高估值的重新定價，而非AI產業趨勢本身反轉」；針對導致短線波動的根源，蘇皓毅認為，其關鍵在於AI產業正式邁進「K型分化」的獲利兌現階段，而從長遠角度來看，AI供需缺口與算力基礎建設的中長期發展邏輯並未被動搖。

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群益ETF經理人陳朝政則指出，即使將來AI前景面臨挑戰，但是在目前全球算力仍明顯不足下前提下，「只要AI基建需求仍在，台灣作為算力硬體的供應商，產業位階也不會被動搖」；目前AI發展迅速，帶動科技業爆噴訂單、不應求，由此可見長期趨勢不變，大盤後市不可看淡。

總結來說，AI供應鏈長短料問題預計會在下半年更為顯著，台廠可望同步受惠；關鍵材料包括玻纖布、CCL、記憶體、ABF載板、Wafer、以及被動元件等等，預計將延續至2026年底甚至2027年出現短缺朝；市場傾向看好半導體先進製程、另外半導體設備、通訊等族群，AI應用以及提高生產力族群也值得關注。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。