ASIC新專案進度順利！「高速傳輸IC廠」目標價上修至710元　 Q3蓄勢待發迎旺季效應

記者周雅琦／綜合報導

高速傳輸IC廠譜瑞-KY（4966）受惠AI PC與筆電市場需求回溫，第三季可望迎來傳統旺季效應。不過法人指出，公司短期營運仍高度依賴PC與NB市場，市場期待的ASIC及ACC Cable等新產品貢獻尚需時間發酵，因此維持「持有-超越同業」評等，並以2027年獲利基礎將目標價上調至710元。

法人表示，譜瑞第二季營收42.5億元符合預期，但受到封測廠漲價及原物料成本上升影響，毛利率僅40.2%，落在公司財測區間下緣，單季每股盈餘（EPS）為7.41元，略低於原先預估。不過下半年PC與NB市場仍具旺季動能，其中TTED產品目前幾乎沒有直接競爭對手。

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至於市場高度關注的ASIC業務，法人指出，目前專案進展順利，預計採用N6及N12製程，第一顆ASIC晶片將於今年第三季底完成設計定案，但實際營收貢獻仍預計落在2027年下半年。另一方面，伺服器領域布局的PCIe 6.0銅線ACC Cable產品目前仍處於驗證階段，雖具備支援800G及1.6T高速傳輸需求的潛力，但短期對業績貢獻仍有限。基於此，將2026年、2027年EPS預估分別調整至34.99元及44.22元，並維持「持有-超越同業」評等，目標價由原先的600元，上修至710元。

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