外資評等「中立」！「高速傳輸IC廠」8月營收月減近2%　轉攻ASIC淡化筆電依賴、目標價610元

記者陳思穎／綜合報導

高速傳輸IC廠譜瑞-KY（4966）8月營收13.26億元，月減1.96%、年增0.23%。歐系外資最新報告指出，譜瑞-KY 7、8兩月合併營收僅達外資及市場預估的57%，加上公司先前預計第三季營收約落在1.39億美元至1.53億美元的低檔區間，因此給予目標價610元和「中立」評等。

外資表示，譜瑞第二季合併營收42.49億元，季增6.51%、年增3.28%，不過受到封測廠（OSAT）漲價影響，第二季毛利率降低0.1%至40.2%。觀望第三季，外資認為，隨著封測成本不斷上漲，毛利率不會有明顯的改善。

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外資表示，譜瑞8月營收月減主要是因為市場對筆電的需求減少，但公司目前正積極將高速傳輸與自有IP技術擴展至更多的ASIC應用，降低對傳統筆電顯示器IC業務的依賴，其中CPU chipset新業務成為市場下一階段重點關注的對象。

此外，外資指出，除了CPU chipset新業務外，譜瑞整合式觸控解決方案TED／TTED同樣具備不錯的發展前景，有望為營收成長增添動能。

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基於此，歐系外資現階段對譜瑞維持「中立」評等，並基於未來本益比14.5倍給予目標價610元。
 

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