AI散熱需求太猛！這「指標廠」毛利率衝近47%　Q3獲利估上看逾2股本

記者周雅琦／綜合報導

隨著AI伺服器散熱需求持續升溫，本土大咖投顧看好散熱大廠健策（3653）受惠於輝達（NVIDIA）Rubin平台及高階GPU均熱片需求強勁，產品組合持續改善，帶動獲利能力提升，因此維持「買進」評等，並將目標價上修至6725元。

法人指出，健策第二季營收72.8億元，季增37%，毛利率達46.8%，較前季大增5個百分點，優於預期；單季稅後每股盈餘（EPS）達15.8元，同樣優於預估。主要受惠B300持續放量及Rubin出貨大幅成長，推升均熱片營收占比由前一季63%提升至68%。

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展望後市，法人表示，Rubin需求優於原先預期，均熱片出貨高峰可望由原估的2026年第三季延續至2027年第二季，並預估第三季營收將達92.7億元、季增27%，毛利率進一步提升至47.5%，EPS可達20.1元。基於此，法人進一步上修健策2026、2027年獲利預估的15%、23%，其中2027年營收上調13%至608億元、年增93%，EPS則上修23%至149.5元、年增125%。

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