智易下半年動能升溫！5G拉貨、Wi-Fi 7雙引擎　出貨占比拚80%

實習記者盛琳／綜合報導

網通大廠智易（3596）下半年營運動能升溫，受惠美系主要電信客戶5G設備拉貨，加上Wi-Fi 7規格升級需求帶動，營收表現可望優於上半年。其中，行動通訊（Mobility）產品線表現最為突出，成長動能優於智慧家庭與寬頻業務；隨著2026年歐美市場Wi-Fi 7出貨占比預估突破80%，產品平均售價及毛利率也有進一步提升空間。

智易也持續擴大企業端布局，分散既有電信客戶與消費市場的營運風險。交換器及商用Wi-Fi基地台預計下半年陸續出貨，公司預期2027年企業級產品營收占比可望提升至雙位數。至於原訂供應美國新客戶的光纖及Cable相關設備，考量記憶體價格及成本變化，出貨時程預計順延至2027年。

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供應鏈方面，智易第2季存貨金額升至277億元，季增44%、年增118%，占總資產比重達51%，其中約46%為DRAM、Flash等記憶體零組件。公司因應記憶體供應吃緊及價格上漲風險，提前備妥部分2027年需求，雖然備料規模擴大也推升短期借款，但已與部分客戶協議透過預付款或補貼資金成本等方式，降低提前備貨帶來的資金壓力。