達人理財／忙進忙出10年反賠錢　科技主管40歲改買ETF滾千萬

圖文／鏡週刊

投資10年，忙著研究財報、追逐飆股，最後結算績效竟倒賠2萬多元，連定存都不如。40歲出頭那年，科技業高階主管、投資作家雨果猛然驚醒：距離退休只剩20年，再這樣投資下去真的能安心退休嗎？他決定告別追漲殺跌，把資金轉向ETF與股債配置，靠著每月持續投入、長期紀律執行，讓「無聊投資」成為累積財富的利器，如今資產已跨越千萬元。

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「2017年，我看到網路上很多人在整理自己過去10年的投資績效，想說我也來算算看好了，結果一算，竟然虧2萬多元。真的嚇了一跳！如果什麼都不做，只是把錢放銀行定存，還不會出現虧損數字。」採訪時，雨果提起這段往事，忍不住苦笑。

棄短線操作　改指數投資

雨果白天是外商科技公司的高階主管，西裝筆挺穿梭在會議室，談產品、策略與管理；下了班，成了數萬名讀者熟悉的投資作家。聊起ETF與退休規劃，他的眼神立刻亮了起來。

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雨果說，他重新整理所有交易紀錄後才發現，10年歲月忙進忙出、頻繁換股、追漲殺跌，不但沒有累積資產，反而還小虧；「那年我大概40歲出頭，如果60歲退休，不過只剩20年時間；我想再這樣下去，能安穩退休嗎？還好我及時踩剎車、改變投資方式。」雨果認真地說。

於是他開始研究指數投資，「這才發現真正能穿越股災與景氣循環的投資，往往不在於短線操作，而是長期執行的紀律與心態。」當時，雨果把2、3百萬元的投資部位逐步轉向ETF，另外，每個月薪水扣除生活開銷也持續投入；如今靠著固定投入與資產配置，每年資產都有一成以上的穩定成長，目前已累積到千萬元規模。

「很多人覺得10％不高，但若20年都能穩穩做到，真的一點都不普通。」檢視雨果的資產配置，股債平衡是重點，其中股票以台股、美股大盤指數型ETF為核心，債券則以中期美國公債為主；考量到台股市值約占全世界的3％，美國市場仍是全世界交易中心，因此美股ETF占比約70％。

「做好配置後不太需要變動，投資變得很無聊。」雨果笑說。「可是也因為無聊，反而比較不容易做錯決定。」

抱0050　流動性優勢

台股部分，雨果以元大台灣50（0050）做為核心持股，國泰永續高股息（00878）為衛星持股。他提到，早期在台股的主要持股是富邦公司治理（00692），讓他決定換成0050的原因，是流動性優勢及相對低的質借利率。

他解釋，0050長期被視為最具代表性的市值型ETF，投資台灣前50大企業股票，市值涵蓋率約70％，流動性比00692好；且若需要股票質借，利率也較低，「長期的利息成本可能會影響原本期待的報酬表現。」雨果強調。

掌握主導權　建全球配置

而加入00878，則是希望為整體配置多一些不同來源的報酬。「0050與00878這2檔重複持股的部分約40％；且00878能增加配息來源，也可能帶來一些稅務上的節稅空間，並彌補中小型股的持股比重。」

至於美股，雨果將其分為美國市場、非美國市場，核心配置包含VTI（先鋒整體股市ETF）、VXUS（先鋒總體國際股票ETF）、BND（先鋒總體債券市場ETF）、BNDX（先鋒總體國際債券ETF）；衛星配置則是VGIT（先鋒中期國債ETF）、TLT（iShares安碩20年期以上美國國債ETF）。

從該配置可看出，即使想投資全世界，雨果仍刻意將部位分為美國及非美國市場。「很多人會問，既然想投資全球，股票型ETF為何不直接買VT（先鋒全世界股票ETF）？因為我希望保留調整配置的主導權。」雨果指出，VT雖然一次涵蓋全球市場，但各國比重完全跟隨指數，美國占多少、歐洲占多少、新興市場占多少都由市場決定。

相較之下，選擇以VTI作為美國市場核心，再搭配非美國市場ETF，可自行建立全球配置；如此一來，若看好美國市場，能有效提高美國比重；若認為非美國市場更具機會，也可自行調整，不必全部交給指數決定。

另外，雨果的債券配置額外加入VGIT及TLT，他指出，主要是為了讓債券部位的美國公債比例更高一些。「VGIT的穩定性比較好，波動不大，能提供基礎的安全感；長期公債的TLT則相對敏感，對利率變化反應大，當市場發生危機、利率往下掉時，價格上漲幅度較大，也能帶來避險效果；同時殖利率也比中期債來得高，長期來說有機會拉高報酬。」

不過雨果表示，退休後會改變現階段由自己調配的做法，直接買入VT及BNDW（先鋒全球投資等級債），「畢竟退休後就更不想為了投資煩惱。」

玩期權跌跤　失敗中學習

讀者李先生認為，和許多投資達人熱衷分享快速致富的方法不同，雨果更關注的是一般中年上班族如何避開「害怕虧損、又急著獲利」的人性陷阱，「他分享的方法並不複雜，但真正困難的是長期照著做。」

另一位讀者Karen則表示，最欣賞雨果願意坦白過去投資失敗的經驗，不把自己塑造成從未犯錯的贏家，而是透過一路跌跌撞撞的歷程，證明ETF與資產配置更適合大多數人。她也因為閱讀雨果的文章，逐步將過去以個股為主的投資方式轉向ETF，開始看見資產穩定累積的成果。

2007從澳洲昆士蘭理工大學MBA畢業返台，雨果就進入科技業工作。當時的他和多數投資人沒有兩樣，相信只要肯努力就能打敗市場。白天忙工作，晚上研究財報、技術線圖與法人籌碼，希望找到下一檔飆股。

然而，10年的努力並沒有換來預期中的財富積累，「有一年我嘗試用期權交易幫自己創造10倍報酬，一直到最後一個月行情反轉，前面11個月的獲利全數歸零。」雨果苦笑說，這些方法真的不適合他。

現在，透過指數投資，雨果拿回人生的自主權，「走到中年，面對父母、孩子、工作與退休交錯而來的壓力時，仍然能夠有底氣、有選擇，不因市場漲跌而失去生活節奏，最好的方法就是好好投資。」

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