達人理財／不急買房把本金留股市　34歲奶爸專撿打折股、年領50萬股息

圖文／鏡週刊

「買股票不是追流行，而是打折買好貨。」全民瘋狂追逐AI股，34歲的投資達人葉育碩，卻鎖定股價淨值比小於1的好股票，搭配股票質押放大資金效率，穩領50萬元股息，「如果市場轉熊，高估值的熱門股修正最快，我用5％殖利率和實質資產打底，讓現金流源源不絕，才能在波動的股海安心睡覺。」

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

「我去年底開始囤台泥，當時每股淨值31元，股價才21元低於淨值，物美價廉；市場大佬都在買台泥，我就分批加碼。」打開手機對帳單，葉育碩不斷強調買股票不是追流行，而是撿鑽石；在眾人不看好時進場，在股價低於公司真實價值時重押，就能安心等待。靠「左側交易」，他歸納出三大投資心法，14年來，年年50萬元的股息領好領滿。

　

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

心法一：看股價淨值比　跟著大戶走

葉育碩認為，大戶比散戶更了解公司真實價值，當大戶大手筆買進，往往是股價被嚴重低估的訊號。

2025年底至2026年初，中信慈善基金會董事長辜仲諒砸下百億元，掃貨40.6萬張台泥，每股均價25.03元，持股達5.26％，躍為第一大股東，並持續加碼，今年6月持股比重增加至8％。

「大戶真金白銀買這麼多，不會只是因為一個題材就衝進去。」葉育碩認為，大戶願意砸大錢，表示其對公司資產價值、產業前景等做過深入評估。檢視台泥每股淨值約31元，當時股價僅21元，股價淨值比（P/B）0.67倍，相當於價格打67折。

再拆解淨值，他發現台泥在台北、高雄等地擁有土地資產，近年也從傳統水泥跨足低碳建材、能源、儲能及循環經濟，並鎖定半導體及AI算力中心建廠商機，因此打算分批進場建立部位。

過去葉育碩就曾靠此方法，在台塑賺到豐厚報酬。「台塑因為中國石化產能過剩、產品報價低迷及本業虧損衝擊，股價從2021年高點113元跌至30多元；市場把石化股視為票房毒藥，但當台塑股淨比僅0.6倍，這就像是一間房子市價1,000萬元，現在用600萬元賣給你，能不心動嗎？」

尤其台塑集團的價值不只有低迷的石化本業，台塑、南亞、台化及台塑化間交叉持股，南亞旗下又握有南亞科、南電等電子資產，「我買進台塑或台化，不只押注石化景氣復甦，也等於間接參與記憶體、PCB等電子產業的成長。」

葉育碩因此以低於淨值的價格建立部位，去年從40元分批買進台塑；而當股價漲回每股淨值之上，代表市場已反映原先被忽略的資產價值，安全邊際縮小，且殖利率跌破5％，他今年便開始分批停利。

　

心法二：殖利率4～6　低價撿便宜

「育碩不追熱門飆股，只專注殖利率4～6％、且股價低於淨值的標的；這幾年AI飆股多，他仍堅守紀律，我手癢想買，他都嚴斥『綁手！』」父親葉尚閔笑說，兒子常提醒他，投資是耐心財，要學習巴菲特「打折買好貨」。

2020年疫情股災期間，鴻海股價最低跌至65.7元，「當時市場充斥著供應鏈斷鏈的恐慌情緒，但仔細算一下，就知道這是千載難逢的甜甜價。」葉育碩精打算盤，當時鴻海每股淨值83元，而股價65.7元，股價淨值比約0.8倍，「等於是打8折買進一間年營收兆元、手上現金滿滿的公司，這就是送分題。」

再加上鴻海每年穩定配息4～4.5元，換算殖利率達6.4％，符合葉育碩存股標準；再檢視基本面，2019年每股純益8.32元，以70元股價計算，本益比僅8.4倍；再加上創辦人郭台銘當時低檔加碼，砸2.7億元買進3740張鴻海股票，個人持股累積達134萬張。

「郭董都進場了，我還有什麼好怕的？」他分析，買在70元夠甜，就算短期股價漲不動，下檔仍有6.4％的股息保護。因此他搬出積蓄，也向父母借錢，湊300萬元重押鴻海，之後分批獲利了結，實現3倍報酬。

　

心法三：股票質押套利　大型股較佳

另外，葉育碩也會借低利、買高息標的。2020年，他就將手中鴻海股票質押借出200萬元，當時借款利率1.56％，借出資金再買進鴻海，單以6％股息對照1.56％利率，就有約4％的利差空間，「股價不漲，光領息也能覆蓋借貸成本，借200萬元出來能套利8萬元，且還未計入股價回升的資本利得。」

但如今低利率環境不再，券商股票質押利率多已超過3％，若質押後買進殖利率5％的股票，扣除利息成本，實際利差縮小至2個百分點，卻仍要承擔股價下跌、利率變動及追繳風險。

葉育碩因此建議，若現階段要運用股票質押，台積電比高波動的中小型AI股更適合。原因是台積電屬於大型權值股，流動性高、獲利能力相對穩定，本益比也較熱門AI股合理，既有抗跌性，也能參與AI長期成長。

　

複利錢滾錢　累積財富

國中時，葉育碩父母在台中買房，舉家從彰化搬到台中，房貸利率達9％，雙薪家庭收入2/3都要扛房貸，「以前我的房間只有一張床、一張電腦桌和吊衣架，床架從舊家搬來，一直睡到大學畢業。」深切感受父母的辛苦，他養成不浪費的習慣，大學四處打工賺錢，也拿自己的錢投資股票。

第一檔買進的是南亞科，「我在4元進場，經歷連續6根漲停，接著又吞下6根跌停，最後回到原點賣出，唉！真是『南科一夢』！」他笑說，投資不能抱上抱下，這樣只能空歡喜。

「育碩年紀不到35歲，個性卻很沉穩，要跟他吵架都吵不起來！」妻子Wendy笑說，兩人從嶺東科技大學時期相識，愛情長跑10幾年、結婚4年，現在又多了一位家庭成員：8個月大的兒子。

比較特別的是，婚後葉育碩不急著買房，而是選擇與父母同住。 「如果太早把資金鎖在房貸裡，就沒有本金可以在股市裡靠複利翻倍，所以我決定先住在長輩家裡，慢慢累積財富。」他坦言。

如今，葉育碩的千萬元股票部位，年領50萬元股息，投資心法也獲得父母認同，「爸爸原本打算65歲退休，但去年60歲時就提早離開職場。」對他來說，投資最大的成就，不是帳面上多了多少錢，而是靠著樸實的價值投資，讓自己和家人都多了一份安心生活的底氣。

更多鏡週刊報導
達人理財／16年滾出1.4億元　科技主管高薪養本金長投拚財富
達人理財／忙進忙出10年反賠錢　科技主管40歲改買ETF滾千萬
達人理財／不預測市場只盤點人生　38歲小說家靠3招解鎖財富自由