財報慘陷三率三衰窘境！「這電源龍頭」法說前跌破1500元　小摩給答案了：大砍小金雞目標價

記者何亞軒／綜合報導

台達電（2308）昨（28）日在今（29）日法說會前先行公布最新財報數據，其單季稅後純益234.95億元，EPS達9.04元，整體表現呈現「三率三衰」，拖累今日股價表現，終場收在1480元跌破1500元，跌幅4.52%。而昨（28）日外資摩根大通（小摩）就已經預告台達電困境，因其持股逾6成的小金雞泰達電爆出鉅額跌價損失，讓外資下調其目標價。

根據台達電財報資料顯示，其第三季合併營收1970.59億元，季增7.5%、年增31%，連兩季改寫新猷；毛利率34.08%，季減1.56個百分點，年減0.79個百分點；營業利益率16.55%，季減0.13個百分點、年增0.05個百分點；稅後純益234.95億元，季減6.53%、年增26.28%，創歷年同期新高、歷史次高，每股盈餘（EPS） 9.04元。

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台達電累計前三季營收5396.68億元，年增37.22%；毛利率35.47%，年增1.33個百分點；營業利益率16.97%，年增2.35個百分點；稅後純益691.86億元，年增61.71%，每股盈餘（EPS）則來到 26.64元。

台達電財報呈現「三率三衰」，引起市場注意，而根據摩根大通發布的最新報告指出泰達電（Delta Thailand）雖然受惠於訂單遞延效應，第3季營收以744億元泰銖創下歷史新高，但因鉅額的存貨跌價損失提列，整體獲利表現被拖累，因此下調其目標價，由360泰銖砍至320泰銖，調降約11%。

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而面對電動車業務表現落後的挑戰，台達電已著手調整泰國汽車相關廠區，將原本規劃給EV的產線與空間轉做電源與AI相關產品。對此，小摩預期泰達電2026年起會接到液冷系統訂單，因此被視為泰國市場中唯一純粹受惠AI伺服器與水冷散熱需求成長的代表性標的。

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