美股大崩盤倒數？高估值科技股先挫咧等！華爾街專家示警：只差一根導火線  

記者蕭廷芬／綜合報導

美股在高檔震盪之際，債券殖利率持續走高，也讓市場再度浮現股災疑慮。MarketWatch專欄作家達斯（Satyajit Das）警告，從股票估值偏高、企業與政府債務沉重，到融資成本攀升、金融體系緩衝空間變小，可能引發市場崩盤的條件「幾乎全部到位」，現在缺的只是一根導火線。

回顧歷史，1987年10月19日，道瓊工業指數單日暴跌22.6%，創下史上最大單日跌幅；1929年10月也曾出現單日重挫12.8%的股災，因此每逢10月，市場常出現所謂「10月魔咒」討論。不過哈佛大學相關研究指出，股市是否大跌與10月本身並沒有明確關聯，真正影響市場的仍是利率、估值與資金環境。

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前雷曼兄弟交易員麥唐諾（Larry McDonald）則把焦點放在債券市場。他指出，1987年美股在8月創高後，10年期美債殖利率一路攀升至9.89%，最終在短短兩個月後爆發股災；如今若債券殖利率持續升高、報酬吸引力逼近股票，資金就可能從股市撤出，其中高估值科技股、高資本支出族群及部分高股息股票恐受到較大衝擊。

有「新債王」之稱的DoubleLine執行長岡拉克（Jeffrey Gundlach）也示警，即使債券殖利率已來到多年高檔，仍存在進一步上升的可能。一旦利率持續攀高，不只可能加劇金融市場震盪，也會提高企業借貸與再融資成本，進一步增加經濟衰退與企業倒閉風險。

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