美客戶大力拉貨800G交換器！「網通大廠」8月營收首破400億元　 第三季EPS拚24元

記者周雅琦／綜合報導

AI資料中心建置需求持續升溫，帶動網通大廠智邦（2345）800G高階網路交換器與AI加速卡出貨同步成長。法人看好智邦2026、2027年營收可望連續改寫歷史新高，預估每股盈餘（EPS）將達85.18元及107.53元，維持「買進」評等，目標價喊上2380元。

法人指出，隨傳統旺季來臨，智邦第2季受惠資料中心客戶加速拉貨800G交換器，以及新一代AI加速卡自季中開始量產，推升單季營收達955.38億元，季增36.2%，優於原先預期。再加上高階產品比重提升，第2季毛利率達19.7%，稅後淨利110.53億元，季增32.5%，單季EPS達19.78元，雙雙改寫歷史新高。

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展望第3季，法人認為AI相關需求依舊強勁，美系資料中心客戶持續擴大拉貨800G交換器，新一代AI加速卡也進入全面放量階段。智邦8月營收首度突破400億元大關，在AI加速卡需求優於預期帶動下，法人將第3季營收預估大幅上修至1219.21億元，季增27.6%，並預估單季EPS將達23.91元，再創歷史新高。

不過，法人也提醒，由於AI加速卡營收占比提高，加上部分零組件價格上揚，下半年毛利率可能較上半年略為下滑。不過，在AI資料中心持續擴建、高階交換器規格升級及AI運算需求快速成長帶動下，智邦未來營運成長動能仍相當強勁，因此維持「買進」評等，目標價2380元。

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