誰是最強矽光子？法人「5挑3」　這檔拿下美客戶4年大單、目標價喊上600元

記者周雅琦／綜合報導

AI資料中心帶動高速光收發模組需求升溫，400G以上光收發模組預估2026年成長80%至1億個，2027年再增43%至1.45億個，800G將成為2027至2029年主流規格。光通訊產業9月營收月增10%、年增60%，第3季營收季增18%、年增58%，達成率106%，優於預期，主因InP基板到貨、缺料壓力緩解。法人預估第4季營收季增12%、年增45%，點名看好聯亞（3081）、環宇-KY（4991）、全新（2455），其中聯亞給出3200元目標價、環宇-KY目標價600元。

其中，聯亞9月營收5.4億元，月增4%、年增190%，創單月新高，第3季營收季增28%，達成率109%，優於預期。公司受惠InP磊晶及CW雷射需求成長，並已與美國客戶簽訂為期4年的資料中心CW雷射供貨合約；法人看好其光通訊營收占比將由2025年的62%，提升至2026年的85%、2027年的90%。

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環宇-KY9月營收4.35億元，月增66%、年增113%，同創單月新高，第3季營收季增9%、年增55%，達成率100%。隨100G光接收元件（PD）開始出貨，法人預估第4季營收季增11%；200G PD也已通過客戶認證，有望成為下一波成長動能。

全新9月營收4.49億元，月減4.6%、年增29.5%，第3季營收季增39%，達成率達120%；隨中國大陸InP基板審批通過、客戶拉貨回溫，加上美系客戶自帶基板比重提升，原料供應至2027年第1季暫無缺貨疑慮。

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其他個股方面，IET-KY（4971）9月營收1.08億元，月減2%、年增11%，第3季達成率僅85%，主要受InP基板缺貨及軍工訂單遞延影響，法人對其展望持中性看法。宏捷科（8086）9月營收4.2億元，月持平、年增8.4%，第3季達成率102%；雖然手機PA需求受到智慧型手機出貨成長預期下修影響，但無人機、低軌衛星及短距離光通訊VCSEL需求仍提供成長機會。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。