法說強調「晶圓需求極其強勁」！台積電目標價調升至3300元、EPS同步上修　

記者陳宣穎／綜合報導

台股近期走勢劇烈震盪，「護國神山」、晶圓代工龍頭台積電（2330）被市場寄予厚望、盼能帶動大盤再度走強。對此，本土投顧釋出報告，將其2027年稅後EPS由135.48元上修至143.77元，維持「買進」建議，目標價從3115元調高至3300元。

台積電第3季合併營收約1兆4,942億4千萬元，稅後純益約7,630億6千萬元，每股盈餘為29.43元，優於預期的28.45元。展望第4季，公司預估營收將達523億至543億美元，中值較前季成長14%。以匯率31.8元計算，推估新台幣營收季增11.3%至15.6%，優於市場預期的季增10%至15%。此外，公司將2026年全年美元營收成長率上修至44%。

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投顧指出，台積電第3季實際營收、第4季營收財測皆優於預期，惟毛利率受到2奈米製程量產及海外擴產影響，略低於市場較樂觀的預期。不過，隨著公司預計在2027年第1季再度調漲晶圓代工價格，毛利率可望重回上升軌道。

投顧進一步表示，儘管台積電並未上修狹義AI年複合成長率（CAGR）與資本支出預估，但法說會中多次以「極其強勁」（extremely robust）形容晶圓需求，並指出Agentic AI（代理式AI）興起正帶動先進晶圓需求爆發，實際AI CAGR可望高於先前預估的50%高段。

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考量AI需求、晶圓代工價格調漲等因素，2027年成長展望優於原先預期，投顧因此將2027年稅後每股盈餘（EPS）預估由135.48元上修至143.77元，維持「買進」評等，目標價也由3115元調升至3300元，以2027年每股盈餘預估值的23倍本益比計算。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。