記憶體股該買誰？不是南亞科、華邦電！老牌投顧13檔只挑2檔、目標價一次看

記者陳宣穎／綜合報導

記憶體族群多家9月營收創新高，然而股價卻持續低迷，此情令不少股民直呼「財報大好、結果一樣跌爛」。對此，本土老牌投顧出具報告，在13家台廠記憶體中評選2檔為「買進」，目標價也同步出爐。

本土老牌投顧14日出具9月營收檢討報告，在13家記憶體相關台廠中，僅力成（6239）、群聯（8299）獲「買進」評等。力成9月營收與前高持平，表現符合預期；群聯9月營收則續創新高，成為模組廠中唯一獲得買進建議的個股。

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從營收表現來看，上游記憶體製造廠南亞科（2408）、華邦電（2344）、旺宏（2337）9月營收同步創新高，年增率最高達367.2%，但月增幅已放緩至約2%。記憶體封測4雄9月營收月減1.3%、年增21%，除了力成營收持平前高外，僅福懋科（8131）創新高，華東、華泰則同步下滑。模組廠方面，群聯、宜鼎（5289）9月營收續創新高，威剛（3260）則終止新高，其餘廠商表現分歧。

展望後市，投顧預估記憶體報價續漲，10月上游製造廠、封測廠營收可望分別月增13%、3.4%，模組廠則受庫存採購難度增加影響，整體營收預估月減0.3%。TrendForce預估，第4季一般型DRAM及NAND Flash價格漲幅皆為10%至15%，漲幅持續收斂；由於記憶體大廠與客戶簽訂長約並設定價格上下限，長約上限與目前價格差距僅約2成，預期2027年記憶體價格漲幅逐季趨緩。

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投資建議方面，投顧在13家記憶體相關台廠中，僅力成、群聯獲「買進」評等，目標價分別為365元、2700元；南亞科、華邦電則因營收增幅持續放緩，維持「中立」看法。

投顧指出，DRAM明年供需預期仍偏緊，但NAND Flash明年下半年有供需反轉疑慮，加上模組廠低價庫存效益將逐季減弱、毛利率高峰多落在今年上半年，因此模組廠整體同樣維持中立建議。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。