低軌衛星客戶重啟拉貨！這「網通大廠」下半年營運看旺　目標價喊340元

記者周雅琦／綜合報導

網通產業9月營收月增1.6%、年增46.5%，第3季營收季增14.9%、年增52.5%，略優於預期。法人指出，歐美5G固定無線接取（FWA）需求強勁，加上記憶體漲價帶動產品價格提升，預估第4季隨北美5G FWA、低軌衛星客戶重啟拉貨，以及高階交換器、WiFi-AP與資安交換器出貨，可望持續挹注營收，預估整體網通產業營收季增3%，並看好網通大廠啟碁（6285），給予「買進」評等，目標價340元。

啟碁9月營收達160.79億元，月增2.4%、年增64%；第3季營收486.96億元，季增23.5%、年增77.9%，達成法人預期的104%，表現優於預期。法人分析，主要受惠低軌衛星（LEO）需求持續、Service Provider及5G FWA客戶拉貨強勁，加上800G交換器自2026年下半年開始貢獻營收，帶動整體營運成長。

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展望第4季，受惠3大產品線同步推升，法人預估啟碁營收可達509.81億元，季增5%、年增89%。其中，Service Provider業務受惠LEO使用者終端設備出貨放大，北美5G FWA需求穩定成長，並新增歐洲客戶，成為主要成長引擎；其次是Enterprise業務則受惠WiFi 7升級及800G交換器自下半年出貨挹注。Automotive方面，隨汽車電子化程度提升、新應用需求擴大，帶動感測器與通訊產品搭載需求同步增加。另外，公司也持續擴充越南產能，因應低軌衛星及營運商設備的需求，後市動能看俏。

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