目標價275元！「低軌衛星廠」EPS上看到17元　800G交換器、Wi-Fi 7成未來重要動能

記者王凱暄／綜合報導

基於低軌衛星、資料中心等高速傳輸需求大增，網通廠、低軌衛星指標股之一的啟碁（6285）旗下又擁有Wi-Fi 7、800G switch等多項高成長產品，因此本土法人對其給出「增加持股」評等，並同時給予275元目標價。

法人表示，啟碁今（2026）年Q2營收達394.4億元，季增35%、年增43%、毛利率13%、EPS達3.39元，較去年顯著成長，主要受惠於低軌衛星產品放量、產品組合改善；預估啟碁全年營收上看1642.21億元、EPS估看14.06元；明（2027）年再進一步來到1898.81億元、EPS17.12元，另外，法人也點出啟碁今年預估營業利益上看85.18億元，相較2025年增幅逾1倍，顯示其規模經濟、產品組合優化正逐漸發酵。

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法人分析，啟碁目前成長主軸仍放在低軌衛星，其合作多年的主要客戶用戶數已突破1200萬人，年底則預估達1500萬人，啟碁在其供應鏈多年因此具一定優勢；此外，Service Provider方面受惠於低軌衛星需求、企業方面則有Wi-Fi 7升級、800G交換器、車用等產品挹注，是未來1至2年的成長動能；另外，法人點出原物料漲價為啟碁短期觀察重點，包括記憶體、PCB等成本都上揚，公司則透過價格調整向客戶反映，但毛利率仍可能承壓，除此之外，低軌衛星比重、客戶需求變化也是其潛在風險。

評價方面，儘管短期面臨成本上揚，但中長期動能仍有低軌衛星、Wi-Fi 7、800G交換器等高成長產品，因此法人以明年預估EPS和16倍本益比給出275元目標價，並給予「增加持股」評等。

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