目標價3200元！「AI伺服器大廠」AMD Helios、VR200專案放量、Q4拼季增20%　全年營收挑戰1.51兆元

記者陳思穎／綜合報導

AI伺服器大廠緯穎（6669）受惠AI需求帶動，9月營收1726.2億元，月增19.62%、年增99.99%；第三季合併營收4,346.1億元、季增56.2%；累計前9月合併營收9892.78億元，年增50.3%，三者均改寫歷史同期新高。美系外資看好緯穎AI專案前景保持樂觀，因此維持「買進」評等，並上修目標價至3200元。

外資表示，緯穎第三季營收表現優於預期，在AI ASIC伺服器出貨量提升的帶動下，預期第三季伺服器與AI ASIC伺服器的銷售占比可望達到各占50%。

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外資進一步指出，受零組件供應吃緊影響，一般伺服器出貨量將受到壓抑，不過對AI ASIC伺服器供應鏈影響相對有限，預期相關業務將成為緯穎第四季營運成長的主要動力。隨著AMD Helios專案以及Oracle的VR200專案在第四季逐步放量，看好第四季營收將較第三季成長20%。

外資預估，AI ASIC 伺服器的強勁需求將延續至2027年，隨著液冷散熱設計逐步導入，相關產品單價與含量價值將同步提高。此外，外資特別看好 AMD Helios 專案的後續發展，預估2027年出貨規模可望達到5000機櫃，一般伺服器出貨量則預估維持年增13%。

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基於此，美系外資預估緯穎2026年全年營收將達1.51兆元，2027年大幅成長至2.71兆元，2028年則達3.75兆元。同時以2027年預估EPS的16倍本益比計算，將目標價由3184元上調至3200元，同時維持「買進」評等。
 

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