ABF缺貨恐一路燒到2028年！報價再漲20％　南電、欣興迎AI獲利爆發潮

記者莊蕙如／綜合報導

AI熱潮帶動ABF載板供需持續緊繃，市場預期第四季報價仍有10％至20％上漲空間，缺貨情況甚至可能延續至2028年！南電（8046）、欣興（3037）受惠高階載板需求強勁，營運成長動能備受法人看好。其中，南電第三季營收達成率高達125％，欣興9月營收則達186.51億元，連續七個月改寫新高，雙雙展現強勁業績表現。

過去ABF載板需求主要由AI伺服器GPU及客製化晶片（ASIC）帶動，如今隨代理式人工智慧（Agentic AI）快速發展，大型語言模型（LLM）執行多重任務時，需要消耗更多CPU運算資源，讓高階載板需求進一步從GPU、ASIC擴散至CPU市場，成為新一波成長動能。

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CPU市場規模擴張也為ABF載板帶來長期商機。根據超微（AMD）第二季法說會提出的展望，CPU相關市場產值有望從今年約600億美元，成長至2030年的2,000億美元。隨AI運算架構朝高速運算及異質整合發展，高階CPU對ABF載板的需求可望持續提升。

供給方面，日本載板大廠揖斐電（Ibiden）釋出的產業展望顯示，ABF載板供應緊俏情況可能延續至2028年。法人認為，在新增產能難以迅速滿足需求的情況下，第四季ABF報價仍有10％至20％調漲空間，有利台灣載板廠擴大獲利。

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南電第三季營收達成率達125％，明顯優於原先預估，法人推測，ABF載板實際漲價幅度可能高於市場預期。由於南電產品報價多採短期合約，在價格上漲週期中，可望較快反映漲價效益，搭配GPU、ASIC及CPU需求同步增溫，後續獲利彈性值得關注。

欣興同樣受惠ABF載板需求暢旺，9月營收達186.51億元，連續七個月創下新高，第三季營收達成率100.1％，符合法人上修後的預期。展望第四季，本土投顧預估，在ABF供給持續吃緊及產品報價上漲帶動下，欣興單季營收可望季增13.1％。

法人指出，AI運算需求已從GPU、ASIC逐步擴大至CPU，意味ABF載板成長動能不再仰賴單一應用。隨供需緊俏、報價上揚及高階產品需求提升，南電與欣興中長期營運可望持續受惠，不過實際獲利仍須觀察後續漲價幅度、新產能開出及客戶拉貨進度。

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