記憶體漲價、PCB缺料夾擊！「面板大廠」預估連2年虧損　 外資急出貨、單日重砍2.8萬張

記者周雅琦／綜合報導

面板指標大廠友達（2409）受IT市場需求疲弱影響，第三季營運表現低於預期，第四季財測也遭法人下修，主要受到記憶體價格上漲、原料短缺及客戶庫存調整影響，筆電需求疲弱的情況預估延續至2027年。公司今（30）日股價收跌停至30.65元，外資重砍2.8萬張，金額達8.62億元；投信也結束連11日買超，今出貨1612張，提款近5千萬元。

友達第三季營收668億元，季減6%、年減4%，毛利率10.1%，低於法人及市場預期，單季稅後每股虧損0.33元。其中，Display事業營收季減9.6%，主要受到筆電需求受記憶體價格及缺料影響。法人預估第四季營收將下修至640億元，季減約4%，Display事業營收估季減7%，EPS也由原先預估獲利0.05元轉為虧損0.34元。由於IT客戶仍有面板庫存，加上記憶體價格及PCB缺料問題，筆電需求恐持續受到壓抑，預估2026、2027年EPS分別為-0.64元、-0.95元。

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為走出面板冷淡市況的窘境，友達近年來持續進行多元布局。其中，Micro LED方面，預計2027年完成4.5代高解析度產線建置，車用應用有望於2028年迎來較大規模產出；光通訊則布局Micro LED及Micro VCSEL，應用於Scale-in、Scale-out高速資料傳輸，並與合作夥伴共同研發。此外，玻璃基板半導體先進封裝已開發510×510mm及310×310mm等不同尺寸製程，未來可利用既有無塵室及部分面板產線轉換建置。公司董事會近期再通過57億元資本支出，累計投資規模近300億元。

法人認為，友達新布局的營運貢獻時間點主要落在2028年之後，短期仍須面對IT需求疲弱及面板市場下半年保守的挑戰，但公司評價已逐漸不再侷限於傳統面板業者。此次以2027年每股淨值20.46元為基礎，將目標淨值比由1.2倍調升至1.9倍，推算目標價38元，給予「持有－超越同業」評等。

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