黃仁勳卸任「背板名單」恐受衝擊！專家揭供應鏈洗牌關鍵　這些族群有望接棒

記者陳宣穎／綜合報導

輝達（NVIDIA）前執行長黃仁勳卸任，台灣AI供應鏈後續動向備受關注。資深分析師周代運指出，「劇本不同，受惠的人完全不同」，過去仰賴黃仁勳點名、與輝達合作密切的「黃仁勳背板股」，未來恐面臨較大的供應鏈調整壓力。

周代運表示，過去兩年不少台廠靠著輝達AI訂單大賺，法說會上只要聽到黃仁勳點名，市場就將其視為訂單保障。不過，黃仁勳在輝達33年，長期主導產品發展方向，從Blackwell、Rubin到CPO、Spectrum-X，每項重大決策都牽動台灣供應鏈布局，鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）、和碩（4938）、技嘉（2376）等機櫃廠，以及欣興（3037）、京元電子（2449）等零組件與測試廠，都可能受到新團隊策略調整影響。尤其機櫃涉及電源、散熱、水冷及機構件等客製化設計，若新團隊調整產品規格或延後新平台推出時程，先前投入的設備與擴產資金，恐面臨產能利用率不如預期、訂單遞延等風險。

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至於相對不受影響的族群，周代運認為，具備跨客戶、跨平台技術實力的廠商更具韌性，包括台積電（2330）、日月光投控（3711）等半導體與封裝大廠，即使輝達調整採購策略，仍有AMD、博通等客戶需求支撐；萬潤（6187）等設備廠則受惠於CPO耦合、檢測設備需求，只要產業持續擴產，就有機會延續成長動能。

此外，ASIC與矽光子族群也值得留意。周代運指出，Google TPU、亞馬遜及Meta自研晶片需求持續發展，若雲端服務供應商（CSP）進一步分散對輝達的依賴，聯發科（2454）、世芯-KY（3661）、創意（3443）、智原（3035）等ASIC設計服務廠商，有望迎來更多機會；至於矽光子方面，若新團隊延續CPO布局，上詮（3363）、波若威（3163）、華星光（4979）等光通訊廠可望受惠，反之若放緩CPO導入，相關資金與需求則可能轉向傳統可插拔光模組族群。

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