待宰肥羊？陸擬發債券「挽救各省財政」 香港經濟恐被迫吞下

記者林兪彤／綜合報導

中國最大地產商「碧桂園」繼日前預告上半年虧損後，恆大、中植系也相繼爆發危機，引發中國房地產市場房地產市場下滑的困境。據知情人士指出，中國政府已經計劃發行1.5兆人民幣（約6.6兆新台幣）的債券，以協助12個省市減輕債務壓力。然而，外界質疑這1.5兆的債券發行規模可能過小，只能暫時緩解目前的危機。更令人擔憂的是，中國政府似乎試圖將香港用作救火隊，近來頻繁地向香港發行國債，可能是在轉移港人的儲備以救亡圖存。

綜合外媒報導，中國官方媒體《財新網》自18日開始，連續幾天以頭條報導「如何消化地方債」，稱多方官方消息顯示，中國政府已經計劃啟動1.5兆的債券融資計劃，以幫助地方政府在低利率和寬鬆條件下處理原有的債務。

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根據國際貨幣基金組織（IMF）的估計，加上地方政府融資平台（LGFV）的57兆元債務，中國地方政府今年累計的債務高達66兆元。相比之下，中國政府計劃發行的1.5兆元債券顯然不足以解決問題。

此外，債券的發行需要有買家。知名時事評論家、美國智庫詹姆士敦基金會高級研究員林和立預測，國有企業可能被迫成為債券的買家，而香港也可能成為北京政府「籠絡資金填補債務」的目標。

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林和立指出：「債券發行是（中央政府）吸納外匯的一種方式。雖然香港政府的盈餘迅速減少，但仍有一些儲備可以應對北京的要求。如果北京下令，要求香港金融管理局或其他政府機構購買中國發行的債券，或者從香港提取資金，當然香港政府不太可能反對。」

據了解，香港立法會去年修改法律，將強制性公積金（香港的退休保障計劃）對中國國債的投資比例放寬至30%。根據目前的強制性公積金總資產超過1兆港元，有超過3300億港元的投資空間。對此，林和立也認為，香港的強制性公積金也可能成為北京政府用以解決燃眉之急的待宰肥羊。