明年EPS上看近3股本！「這AI伺服器廠」外資僅喊「中立」　機櫃產能爬坡帶動Q4營收逐月攀高

記者王凱暄／綜合報導

美系外資近日出具報告指出，由於7、8月PC出貨年減影響伺服器代工廠廣達（2382）營收，但Q4起由於新一代AI伺服器產能進入爬坡期，營收又將逐月攀高，連帶獲利一同上升，今明年EPS分別上看27.64元、29.32元，報告除維持廣達「中立」評等，也同時維持其目標價299元不變。

外資分析，受今年上半PC需求提前拉貨影響，廣達7、8月PC出貨量分別年減30%、37%，顯示在零組件漲價下相關出貨轉疲，外資表示，在PC提前拉貨、AI伺服器機櫃擴容推動下，因此墊高基期，預期廣達Q3、Q4增速將持平，反映PC出貨放緩及AI伺服器型號轉換期，但隨著新一代AI伺服器產能爬坡，預估廣達Q4營收將逐月成長；在需求強勁、客戶多元化要求下，外資認為廣達資本支出將維持在高位，在今明年分別來到440億元、320億元。

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在併計廣達8月營收後，外資將廣達今起3年的獲利預測皆上調，EPS分別上看至27.64元、29.32元、33.06元，主要受惠於預期營收提升，外資說明，廣達營收成長是由AI伺服器機櫃出貨所帶動，但因機櫃毛利率低於其他產品，因此連帶會使其綜合毛利率下降；評價方面，維持其「中立」評等，並目標本益比調整為2027年預估EPS的10.7倍（前次為11倍），考量上述預測，維持廣達目標價為299元。

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