轉型成本過高？中國旺旺獲利遽減　蔡衍明發公開信「重大經營危機」

記者吳欣穎／綜合報導

中國旺旺獲利劇減，創辦人蔡衍明向公司內部示警，表示公司正面臨重大經營危機。從年報中就能發現，警報非一時響起，過去一年旺旺為發展新通路、搶新品成長，擴編千人也大幅提升行銷策略，轉型成本反映在帳簿上。

蔡衍明在近日公司公開信中將利潤受阻關鍵問題之一指向，「公司與經銷商的合作方式多年沒有及時調整，導致客戶流失，以及經銷商經營旺旺產品的利潤逐年下降。」

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旺旺的獲利壓力早在前一個完整年度就已浮現。截至今年3月底止年度，公司營收244.01億元人民幣，年增3.8％，來到近年高點，可股東應占獲利卻從43.36億元掉到38.37億元，一年少賺近5億元；分銷及行政兩項費用合計則由約60.35億元增加至68.91億元，增幅約14.2％，幅度遠大於營收。

根據《民報》報導，南僑董事長陳正文指出，中國市場並非沒有復甦，只是速度偏慢，消費者也越來越理性，烘焙與餐飲市場競爭較過去激烈，為了因應變化，南僑近年也從重油脂原料供應，增加項目如冷凍半成品及高完成度烘焙產品，並打進超商、會員超市及茶飲等不同消費場景。

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而在行銷、策略及產品成本的變化外，旺旺也擴編職員招募。截至2025年3月底，公司平均員工降至39,574人，一年後卻反增達到40,608人，且員工總薪酬也同步增加8.9％。為了新興的電商、直播等通路，旺旺也進行組織調整，成立產品事業部，相關的廣告及促銷費占營收比重也從2.7％拉高至3.8％，整體轉型成本大幅提高。

因應中國市場快速改變，旺旺面對目前的財務困境，蔡衍明近日重新把「產出」擺回管理核心，改革是否見效，也將進入審核成果的階段。