11月景氣燈號續亮黃藍燈　高利率環境持續影響廠商投資意願

記者余弦妙／台北報導

台經院今（29）日公布11月製造業景氣概況，整體製造業景氣信號值由112年10月之11.40分，減少0.69分至11月之10.71分，燈號續維持在代表景氣低迷的黃藍燈。

就11月景氣信號各主要組成項目觀察，僅1個項目分數增加、4項減少，經本院試算模型加權後，信號值減少0.69分，其中以經營環境面減少0.56分最多，而原物料投入面、成本面與售價面則分別減少0.19、0.06與0.04分，需求面則增加0.16分，燈號座落於代表景氣低迷的黃藍燈。

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台經院指出，美國、歐元區、中國及日本等地區製造業採購經理人指數仍落在收縮區，顯示全球製造業復甦動能依然不足。就細部產業來看，在金屬製品業方面，雖然航太扣件及電動車零組件等需求增溫，然歐美及中國客戶消費動能未明顯回溫，影響外銷接單及出貨表現，抵銷部分需求面指標表現，部分消費性電子產品及工業電腦等生產減少，使得金屬製品生產指標續呈衰退，衝擊原物料投入面指標表現，加上金屬製品業廠商看壞當月景氣表現明顯增加，故11月本產業景氣由代表景氣持平的綠燈轉為代表低迷的黃藍燈。

在電腦、電子產品及光學製品業方面，AI及雲端服務需求增加及手機新機訂單加持，帶動伺服器及顯示卡等生產、出口等指標上揚，然聲控等音訊產品及電視、安控等需求持續不振，引申性進口由正轉負，加上本產業業者看壞當月景氣表現增加，影響經營環境面指標表現，故11月本產業景氣燈號由代表持平的綠燈轉為低迷的黃藍燈。

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台經院說，整體來看，高利率環境持續影響廠商投入意願，加上地緣政治風險升高，全球主要經濟體製造業表現續呈現疲軟格局，雖然適逢年底節慶推升資通與視聽產品部分買氣，加上2022年同月中國因疫情封控管制，造成比較基期偏低，外銷訂單及出口年增率皆出現由負轉正，推升需求面指標，但資通產品以外的商品買氣仍然低迷，致進口年增率反而出現由正轉負，加上製造業生產指標仍呈現衰退，其中用於生產財生產指標年減幅微幅擴大，至今尚未轉正，顯示製造業供應鏈去化庫存動能仍不足。

展望未來，台經院表示，美歐國家通膨壓力持續緩解，然12月歐美央行紛紛在年末政策會議表示維持利率不變，而中國規模以上工業增加值及社會消費品零售年增率表現較上月數值轉佳，惟房地產指標仍然疲軟，影響投資表現，因此中國人行於12月淨投放中期借貸便利(MLF)人民幣8,000億元，並表示各週期的貸款最優惠利率將維持不變，顯示高利率的經營環境仍將持續，此是否會制約景氣復甦力道，加上近來紅海局勢緊張，影響歐亞航班及貿易，包括運價飆漲、船期延長、交貨日期拖延等勢必增加全球供應鏈壓力，可能延長全球製造業復甦的時程，衝擊國內製造業未來表現，因此，針對相關變因仍需密切觀察後續發展。