Fed升息恐才剛開始！台經院估「今年還有1次」　台灣未必跟進：我們會走自己的路

財經中心／綜合報導

美國聯準會（Fed）9月重啟升息，市場關注是否進入新一輪升息循環。台經院景氣預測中心主任孫明德表示，回顧美國過去40年經驗，一旦啟動升息通常不只一次，依目前情勢推估，今年可能再升1次、明年約2次，「接下來大概只會更多、不會更少」。不過，台美經濟與通膨條件不同，即使Fed續升息，台灣央行也未必需要跟進。

台經院院長張建一指出，美國後續政策仍要緊盯消費者物價指數（CPI）。目前通膨仍處高檔，加上汽柴油價格偏高，物流成本恐進一步反映至零售價格；另一方面，美國消費與AI投資仍具韌性，就業也未明顯惡化。若通膨居高不下，Fed仍可能再度升息，他研判今年剩餘2次利率會議中，至少還有1次升息機會。

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至於台灣是否跟進，孫明德認為，國內物價漲勢不如美國猛烈，加上油電價格具有平穩機制，央行政策空間相對充裕。若台美利差擴大、部分資金外流，也可能減輕新台幣升值壓力，對傳統產業及中小企業未必是壞事。不過，資金太寬鬆恐過度集中AI產業，若快速緊縮又可能衝擊中小企業，因此央行仍會依國內物價、出口與景氣狀況評估，「我們會走自己的路」。

景氣方面，張建一表示，近年AI產業獲利與企業獎金增加，加上股市財富效果及普發現金1萬元，有助支撐下半年內需。孫明德則形容目前台灣景氣「內外都熱」，今年民間消費成長接近5%，後續仍須留意AI資金是否轉趨緊縮，以及股市資金板塊變化，將是第四季景氣能否延續的重要觀察指標。

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