00940募集炸鍋　該不該跟進先問3件事

圖文／鏡週刊

近日元大臺灣價值高息ETF（00940）掀搶購熱潮，人氣爆棚情況也引來通路之亂，3/11申購首日便傳出券商系統當機，這兩天更因作業量龐大，部分券商乾脆喊卡不再辦理；銀行端也因定存族紛紛解約，刺激隔夜拆款利率攀升；究竟投資人該不該跟進？布局前最好先理性自問3件事。

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00940募集炸鍋！近幾年台股高股息ETF人氣居高不下，大盤進入2萬點攻防戰之際，股民更是嗨翻天，解定存、押千萬，前仆後繼搶進，造成高股息ETF申購之亂。外傳00940募集金額將超過2000億元，也吸引投資人搭便車、趁機卡位成分股，種種瘋狂行徑背後，其實最該釐清的，仍是00940成分股挑選邏輯。

一檔ETF會不會賺錢，是由一籃子成分股表現決定；攤開00940選股邏輯，主要特色是納入股神巴菲特投資指標「現金流」；即先以上市櫃市值前300大公司為母體，再進行流動性篩選，並透過公司財務體質9大指標，達到以低價買進優質股目的。包括：高獲利、高賺錢能力、及高賺錢效率；低本益比、低負債比及股價跌幅低；再剔除有踩雷風險的KY股、毛利率成長落後股，及近3年配息不穩定的個股。

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最後，必須經過巴菲特指標把關，成分股在自由現金流量收益率、股利率及本益比綜合考量下，取排名最高前50檔個股進行股利率加權。較特別的是，該檔高股息ETF關鍵指標為「自由現金流量收益率」，是市場獨見；像這樣偏穩健、保守的產品定位，到底誰才適合？

搶進00940前，投資人不妨先自問，1、買進目的是為了領股息、還是賺價差？若以賺價差為主，因為該ETF訴求的是買進便宜好股、而非成長股，股價爆發力不是重點。2、是否以長期持有為主？若沒有長線布局規畫而是短線交易，也不建議跟風，因為成分股特色在一般情況下，股價走勢會相對平穩，長期持有才能凸顯該ETF價值。

最後，再評估自身是否有現金流需求，如果上班族每月有固定薪資落袋，這檔訴求月月配的投資標的就未必是最佳解方。精算達人怪老子就強調，除非是退休族每月有現金流需求，否則配息不領出、以累積方式持續滾入，才是最具效益的投資策略，投資人要獲利，就要先搞對方向，避免到頭來結果不如預期。

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