【鏡評】高股息ETF的真實面貌

圖文／鏡週刊

所有人都在問00939、00940！這2支ETF成為所有人、沒錯，就是所有人：從剛剛入社會的股市小白、到辦公室的上班族、到台北東區的菜籃族貴婦都在問同一個問題：能買高股息ETF嗎？

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答案其實很簡單：可以，但是不會發財。

我們先說為什麼「可以」。因為投資是專門的工作，必須非常認真研究上市公司，要精準掌握極為複雜的產業動態與公司業績成長，台灣這些投信公司（國際上的用語是「資產管理專家」）用他們公司的信譽（元大、國泰、統一、永豐…）做背書，要求經理人日夜不歇緊盯上市公司，幫只出了幾百萬元、或是幾千元的散戶投資人看頭看尾，出錯的機率不高。有這麼多專業經理人幫我們把關，當然可以投資。這些ETF會跟股市績效相差不遠，頂多是不賺錢，賠大錢的機率不高，所以可以投資。

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但是，投資人也要了解，買這些所謂高股息的ETF，發財的機率很低，除非台灣股市漲到4萬點、6萬點（基本上不太可能），否則您的投資，就是穩定的收息，賺點喝咖啡、或是出國旅遊的錢可以，想要買車子、買房子，那得另循管道。

說一個簡單的道理，大家就會明白了。號稱可以提供9.8％回報率的00939，剖開它的投資組合，前十大持股是群光、聯發科、大聯大、長榮、力成、日月光、緯創、京元電、東陽、以及瑞昱，這10家主要持股今年的配息，加總也就3.61％，00939號稱「回溯歷史表現可以配息9.8％」，那是還沒進場前的虛擬推估，千萬別忘記基金投資的頭號警語：「過去的績效不代表未來的獲利。」9.8％是假設的推估，不現實。

買00939的合理預期就是3.61％的配息率，不是9.8％。其實，3.61％已經比銀行定存好很多了，散戶投資人沒做功課、沒有專業，躺著就能賺到3.61％，應該滿足了。

元大投信的00940也是同樣的道理，它的前十大持股標的，平均股息殖利率也就是4.1％，這就是長期合理的報酬率。很多人在問：應該買939還是940，答案是：元大投信比統一投信管理的基金更多、更專業、940的股息殖利率更高，當然是買940。句號。

但是，940的投資人也不要有發財夢，那就是一個穩定收息的基金，除非台股漲到4萬點、6萬點，不然買這檔ETF是不會發財的。

要發財，必須冒更高的風險，得去買個股，不然自己創業。買ETF就是穩健的儲蓄，這些大公司不會讓投資人賠掉大錢，但發財的機會也不高，就是穩定收息。投資人千萬不要有年息8％、9％的幻想，幾十萬人躺著就收息的投資，能有3％、5％已經非常好了，答案就是這麼簡單。

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