外資喊真的完了？「這BMC大廠」Q3 EPS噴出48.13元目標價卻慘墜1字頭　瑞銀：利空攤牌

記者何亞軒／綜合報導

受到美國民主黨大勝，傳出將擬訂AI相關禁令，造成台股大盤承壓，多檔個股翻黑下收。然而其中台股股王信驊（5274）遭外資機構聯袂下降目標價，目前最高目標價23000元由滙豐給出，最低則為19000元由瑞銀給出。

根據財報資料顯示，信驊第三季營收47.86億元、季增23.63%，創單季新高；毛利率約69%、季減約3個百分點；歸屬母公司稅後盈餘20.01億元、季增9%，創單季新高，每股稅後盈餘為48.13元。信驊累計前三季營收118.04億元，毛利率約70%，歸屬母公司稅後盈餘52.57億元，EPS為126.41元。

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摩根大通（小摩）、瑞銀、花旗環球、滙豐與大和資本證券在信驊第三季財報出爐後，雖然同樣維持「買進」評等，卻下調了目標價，尤其瑞銀喊跌破2萬元，目標價僅給到19000元，其主因為AI泡沫與變現能力遭質疑等雜音干擾。其他證券商則花旗給到20700元、小摩給到21000元、大和資本給到21800元、滙豐給到23300元。

瑞銀表示，在agentic AI相關的CPU伺服器，及GPU與ASIC伺服器需求帶動下目前信驊訂單能見度上看到2027年，且已取得相當規模的伺服器遠端管理晶片（BMC）訂單，後續新一代AST2700採用供應狀況較不吃緊的E-glass BT載板，估未來幾季BMC供貨逐步改善，因此長線來看，仍給予信驊「買進」評等。

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