【理財季刊】市場震盪繫好安全帶　2檔ETF搞定股債配置

圖文／鏡週刊

這2年的大多頭行情，讓投資人前仆後繼湧入股市，以為買股票一定賺，沒想到8月初股市才震幾天，就讓不少人暈頭轉向；世事難料，股市更難料！為免因某個大事件或突如其來的完美風暴，讓股票資產潰不成軍，一定要做好資產配置。

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8月上旬，台股出現史詩級震盪，創下多項紀錄，包括單日史上最大跌幅、單日史上最大跌點、單日史上外資最大賣超，正當投資人哀鴻遍野時，台股又回彈，讓人充滿了希望。同樣的市場，只是一、兩天之隔，卻出現兩樣情，只能說投資好磨人。

0050　一次買齊前50大

「每次台股大跌，我都是聽別人說才知道。」不論市場如何震盪，精算達人怪老子總是從容自在，他笑說，「世事難料，股市更難料啊！」既然股市難料，那不投資最安全嗎？「當然不是這樣。」他說。

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怪老子指出，即便很多大事件如金融海嘯、新冠肺炎…都會造成股市重跌，但長期來看，股市還是一波一波地往上漲，漲幅還相當驚人。只是股票多達千檔，該怎麼選呢？

「就算是現在很強的公司，也無法百分之百保證未來也很強，另外，分散很重要；市場上有沒有布局多檔很強公司的標的呢？有，那就是市值型ETF。」怪老子以元大台灣50（0050）為例說明，該檔ETF買進台股市值最大的50家公司，且成分股隨著公司市值變動，每年都會調整，換句話說，買0050相當於永遠持有台股最強的50大公司。

統計0050成立至今，年化報酬率近10％，而今年在AI類股推動下，由第一大成分股台積電帶頭衝的表現更讓人驚豔，截至8月上旬，報酬率已達約三成。

「從0050掛牌第一天我就開始投資，如今抱了超過20年都沒賣，若沒有緊急財務需求，未來也不會賣。」政大財管系教授周冠男強調，長抱指數型ETF是世界上最輕鬆又有效的投資策略，建議投資人「隨便買，不要賣。」

 

00679B　以債分散股市風險

儘管股票值得長期持有，但上下波動之大，讓很多投資人受不了，容易隨著市場起舞，甚至砍在阿呆谷。「我年輕時經歷過科技泡沫，當時資產跟著跌得一塌糊塗，雖然最後回彈，但是當時實在太痛苦了。經過那次震撼教育後，我才恍然大悟教科書上說的都是對的，股債配置真的很重要。」怪老子說。

因為曾經刻骨銘心，從此之後，怪老子都乖乖做好資產配置，「2007年我退休的隔年，剛好碰上金融海嘯，因為有做好資產配置，所以雖然當時市場淒風苦雨，所有投資人都感覺世界末日要來了，但我的總資產也只小小縮水10％，而且短短一年後就恢復到原來的淨值。這就是股債配置的好處。」

至於股債如何聰明配？怪老子計算出的股債最佳配置比為50：50，這是因為債券比重增加到一個程度後，就是風險最小的極限，此時拉高債券比重，波動風險反會增加。而由於ETF商品本身就是一種資產配置概念，能夠透過多檔標的以不同權重組合來分散風險，也因此最簡單的方式就是以ETF來做股債配。

事實上，股票資產選擇0050，債券資產以元大美債20年（00679B）做搭配，就能輕鬆以兩檔ETF搞定投資大小事。根據過去資料顯示，可以發現股債配置50：50的報酬率，雖然不如只持有0050，但是波動度卻能大為降低。投資人可以選擇適合自己風險承受度的配置做長期投資。

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