2大外資急踩煞車！CoWoS出貨量預期遭下修　AI投資面臨泡沫化風險

記者蔡昀庭／台北報導

近期，台積電（2330）CoWoS需求遭市場質疑，兩大外資瑞銀與高盛紛紛下修出貨量預期。儘管董座魏哲家多次強調需求「好到爆」，不過市場開始擔心AI投資可能達到頂峰，有泡沫化的風險。且GTC大會後，輝達（NVIDIA）與台積電的股價皆下跌，外資對半導體行業的前景持保留態度，並指出台積電在CoWoS先進封裝產能擴張上可能放緩步伐，面臨技術升級與供應鏈調整的挑戰。

瑞銀指出，由於台積電技術良率提升速度不足以及設備產能的匹配問題，雖然維持「買入」評級，但調降了對台積電CoWoS產能的預期，預計2024年底的月產能將達到3.5～4萬片，而非先前預估的8萬片。2025年底的預期增至7萬片，2026年底則為11萬片，也低於之前的預估數字。

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高盛則認為，市場對台灣科技產業的情緒偏向負面，主要關注AI需求可能下滑、地緣政治風險和關稅影響等因素，並指出台積電與英特爾（Intel）潛在合作的戰略價值仍不明朗。此外，美國可能對先進AI晶片進行出口管制，影響台積電的出貨量預期，因此將2025年、2026年的CoWoS出貨量分別下修6%到約60萬片、續降2%至97.5萬片。

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