矽光子概念股熱到燙手！內行棄波若威選「這2檔」　他們才是真正「AI十大建設」政策金孫

記者莊蕙如／綜合報導

矽光子成為下一波AI熱潮中最炙手可熱的關鍵技術，官方政策也全力加持。根據國家發展委員會規劃，AI「十大基礎建設」中，矽光子與量子科技、主權AI等並列為「四大前瞻技術」，六月內將由國發會向行政院報告細部預算編列。隨著國科會啟動「量子國家隊」計畫，全力發展高效能運算與光通訊領域，分析師點名，華星光與聯鈞兩家公司，將成這波政策與技術風口下的核心受惠股。

根據《旺得富理財網》報導，國科會主委吳誠文指出，台灣擁有全球領先的半導體製造能量與光模組整合實力，有望主導矽光子產業的全球鏈結與發展節奏。根據政府藍圖，至2040年，矽光子相關產值將推升至15兆元，創造50萬個高薪職位。其中，2027年被視為矽光子產業成長的關鍵轉折年，也將是政策資金集中引導的爆發期。

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若從企業基本面與前景切入，資深分析師陳榮華表示，華星光近年積極布局AI資料中心與高速傳輸光模組，相關營收已開始反映。雖然5月營收因客戶短期調節而月減9.19%，但年增幅仍達31.47%；累計前五個月則繳出年增逾五成的成績，反映長線需求持穩。

此外，華星光在產品技術進度上也明顯領先，400G ZR光模組已受惠於短距AI資料中心應用，2024年出貨節節攀升；800G ZR針對跨資料中心長距離傳輸的應用，預計2026年量產，成為下一波成長動能。法人更指出，隨著美系雲端服務商與陸系模組客戶拉貨需求升溫，華星光今年的晶粒業務預估將明顯成長，是政策與產業雙軌推動下的焦點標的。

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另一方面，聯鈞則以雷射元件封測技術見長，5月營收達6.41億元，不僅月增6.2%，也年增11.3%，實現連兩個月雙成長。前五個月累計營收年增幅更高達63.4%。其主攻EML與VCSEL雷射封裝，不僅應用於高速數據傳輸與影像辨識，也同步受惠AI、高效能運算、節能元件的市場推進。

不過，陳榮華也提醒投資人，這波矽光子行情背後仍潛藏三大風險：其一，華星光若800G ZR研發進度不如預期，可能衝擊市佔預期；其二，美中科技戰下的地緣政治風險，恐影響陸系訂單穩定性；其三，業者擴產若過快，也可能導致供過於求、壓縮毛利空間。

整體而言，短線投資者應密切追蹤政策進度與法案落地，掌握產業資金流向；而長線佈局者，則建議聚焦在具技術領先地位與出貨能見度穩定的公司。分析師也直言，華星光在本輪政策架構下，是矽光子族群中最大受惠者，未來若400G ZR放量與800G ZR進展同步推進，將成為推升股價的重要催化劑；而聯鈞則以技術深耕與封測利基穩站市場，有望成為另一支高成長潛力股。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。