營收雙減卻優於大盤！大摩、麥格理點讚「這檔」...EPS寫5.84元優於預期　目標價曝光

記者何亞軒／綜合報導

創意（3443）於上周法說會上公布最新財報，其第2季合併營收61.04億元，季減13%、年減9.1%，呈現年月雙減，但第2季每股純益（EPS）5.84元。對此，摩根士丹利（大摩）、麥里格表示，雖然創意的第二季營收並不如預期，但因其毛利率表現亮眼，因此仍給予「優於大盤」評等，目標價為1480元、1325元。

大摩表示，受到美國商務部BIS的出口管制導致加密貨幣出貨延遲，導致創意在第二季營收上表現相當疲弱，但因為其優秀的EPS，因此仍樂觀看好創意在今（2025）年的營收表現，因此給予創意「優於大盤」評等，目標價1480元；麥格理則在報告中指出，受到AI業務的發酵，雲端服務供應商（CSP）業務保持樂觀，預期創意在今年turnkey業務則將雙位數成長，儘管創意在第二季營收上略有掉漆，其優秀的毛利率仍優於市場預期，給予創意「優於大盤」評等，目標價1325元。

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除此之外，麥格理還指出，創意在加密貨幣上的營收應將占整體的30%，CSP相關營收在整年應會超過25%。

創意於日前舉辦法說會，公告最新財報資料，其第2季合併營收61.04億元，季減13%、年減9.1%；累計上半年合併營收131.28億元，年增5.7%；第2季每股純益（EPS）5.84元；上半年總EPS為13.01元。

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針對AI進展的部分，創意指出，目前已與北美三家CSP合作的AI ASIC專案如期進行中，預估2025年第四季開始量產，而大規模量產將落於2026年上半年。展望後市，有著加密貨幣的優勢以及三大CSP客戶預期將於2026年上半年放量，創意對2026年以後的發展抱有一定信心。

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