川普關稅的報應來了！克魯曼預言：1年內進入最糟的「停滯性通膨」

記者陳弘志／台北報導　

美國總統川普對世界各國濫加高額關稅，造成全球經濟大亂，可說民不聊生。2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Robin Krugman）8日預言，美國接下來可能進入最糟的停滯性通貨膨脹（stagflation）階段。停滯性通膨，是指失業和通貨膨脹持續增長的負面經濟現象。

克魯曼說，從數據儀表板來看，確實越來越顯示有可能進入停滯性通膨，許多指標不是黃燈，就是紅燈。這是因為川普在貿易和移民議題上，都推行極為極端的政策。他指出，川普徹底顛覆了90年來美國逐步推進的貿易自由化進程，讓全球都回到了1930年代「斯姆特-霍利關稅法案（Smoot-Hawley Tariff Act）｣的高關稅時代。

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克魯曼所指的「斯姆特-霍利關稅法案」，是早期1930年代美國通過一項提高進口關稅的法律，該法案用意在保護美國國內產業，但最後卻引發全球貿易大戰，加劇了大蕭條。

克魯曼指出，在美國移民問題上，川普政府正在大規模逮捕和驅逐非法移民出境，讓美國廉價的外勞人數急遽減少。他估計這樣的政策逆轉，會在未來一年左右，導致美國通膨上升。

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克魯曼說，反移民也會導致通貨膨脹，因為川普的做法，扼殺了許多嚴重依賴外國廉價工人的產業生產進度，造成許多農作物，因為找不到人收割，大量爛在田裡。建築產業也因為美國移民和海關執法局突擊檢查，要捉人的恐懼氣氛，而導致施工全面受阻，相關事件層出不窮。

克魯曼表示，川普的政策可能造成失業率上升。如果真的發生，是因為川普的關稅政策變來變去，所帶來的不確定性所致。他指出，如果一家企業連一兩年後，是否會面臨關稅被提高10%，或是提高35%都無法確定，又怎麼能指望這些企業規畫長期性投資呢？

在關稅方面，克魯曼說，高關稅會導致通貨膨脹，因為關稅的本質，就是對海外生產商品徵收選擇性的銷售稅，如果要「提高關稅，但市場不漲價」，唯一方法就是外國生產商為了保住市場營業額，選擇自行吸收。克魯曼指出，或許有些外國公司願意這樣做，但大多數情況下，許多廠商沒有這樣做。

他舉例，川普將某些國家進口的商品全面提高15%，如果要防止最終售價上漲，外國生產商必須將貨品價格自行下調13%以上。問題是，在川普執政期間，不含關稅的進口價格都已經上漲，願意再吸收的可能性不大。

克魯曼表示，許多企業是因為提前大量進口國外產品，所以目前還沒被課到重稅，商品也尚未漲價，大家都在等川普最後是否願意退讓。如果最後事與願違，當倉庫的貨品都清光，川普也不退讓，接下來，就是通膨與物價大幅上漲。

克魯曼預言，在關稅與美國全面驅逐非法工人下，美國現在的通膨來了，經濟停滯現象似乎也到了，若不改善，可能進入停滯性通膨，他分析的最後結論是「 So stagflation it is. 」