PCB概念股還能翻身逆襲？T-Glass價格飆升百美元　台玻與「7台廠」遭點名關鍵供應鏈

記者莊蕙如／綜合報導

曾被視為「夕陽產業」的PCB，如今因AI伺服器需求爆炸，正迎來新一波榮景。從板材設計到關鍵玻纖布材料，整條供應鏈全面升級，帶動台灣相關廠商股價與毛利率齊漲。法人直言，產業結構已經重塑，PCB有望寫下超越2022年的新高紀錄。

回顧過去，PCB市場長期依賴手機，臻鼎、華通等大廠的毛利率大多不到20%，陷入價格戰紅海。然而AI伺服器對高速傳輸、散熱及層數要求大幅提高，單價與附加價值因此水漲船高。以金像電為例，今年上半年毛利率突破30%，比去年同期26%明顯改善，顯示業績成功脫胎換骨。

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其中，最受矚目的材料就是「T-Glass」。這種高階玻纖布擁有低熱膨脹、低訊號損耗的特性，能確保電路板在AI伺服器的高速運算下依舊精準穩定，被視為提升效能的關鍵。由於技術門檻高，目前全球市場八成以上由日東紡與PPG壟斷。不過，台灣的台玻已具備量產能力，打入AI供應鏈，成為少數能與日美大廠抗衡的玩家。

隨著需求急速飆升，高階玻纖布價格在8月已經調漲，漲幅最高達20%。最頂規的T-Glass更衝上每公斤80至100美元，讓市場震驚。法人分析，這波漲價潮不僅反映供需失衡，也象徵「誰掌握T-Glass，誰就擁有AI產業鏈話語權」。

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供應鏈分布方面，上游台玻持續擴充低介電材料，金居則專攻HVLP高階銅箔，南亞以「玻纖布+銅箔+樹脂」的一條龍優勢穩固版圖。中游的台燿、聯茂因應材料升級，AI伺服器滲透率大增，法人看好後市。至於下游載板，欣興、南電、景碩掌握CPU與GPU大單，其中南電因非長約訂單比重大，被視為漲價循環的最大贏家。

隨著軍備般的投資熱潮，AI伺服器正在徹底改寫PCB的角色。市場普遍認為，T-Glass只是序幕，真正的戰爭才正要開始。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。