Q3 AI熱潮撐盤？專家提醒：獲利檢視比「無敵論」更重要

記者鄧宇婷／綜合報導

2025年第3季，台灣經濟被形容正走在「十字路口」，一方面AI出口動能強勁，另一方面卻有台幣急升與美中貿易摩擦加劇的壓力。專家示警，當市場一致高喊「AI無敵」時，投資人更要冷靜檢視停利點，避免盲目追價。

回顧上半年，台灣AI相關出口數據亮眼，但學者徐翊達點出，真正由AI需求帶動的比例僅約3成5，其他多是提前拉貨與訂單遞延效應。換言之，榮景背後仍存結構性隱憂。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

中經院副院長王健全以「AI三波理論」分析，強調第三波應用尚未全面滲透各產業，產業週期仍在演進。他評估，光電電子前景略顯保守，未來半年稍微低於5成，但整體市場氣氛仍偏正面。

台幣走強也是產業隱憂。不過，部分內需（內需型電信服務、壽險比重較低之金控或銀行）與軍工類股、以及特用化學材料，被視為受惠族群。投資顧問徐翊達提醒，現階段應將部分資金轉往防禦型標的，並保有靈活的現金流，「這不是不看好科技，而是資產重新分配」。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

此外，美國總統川普8月初宣布對台灣商品加徵20%關稅，高於日韓水準（15%），可能拖累硬體與傳產出口。專家王健全擔憂，若美方進一步動用其他貿易法案，衝擊恐擴大到貨幣與地緣政治層面。

展望未來，專家建議投資人徐翊達關注三大變數（「三三制」產能布局策略）：美國企業資本支出、台幣匯率走勢，以及央行利率政策，這些都將決定台灣能否穩住景氣基礎。

在債市方面，隨著升息循環接近尾聲，資金回流固定收益商品。投信業者預計透過「主動選債」策略，強調票息、評級與流動性三重把關，吸引收益型投資人配置。市場人士提醒，如何挑選兼具票息優勢與風險控管的產品，將成為下半年資產配置的關鍵課題。

富邦投信表示，將於9月17日展開「富邦優選收益傘型基金」的募集計畫，核心策略是透過主動式債券配置，並結合信用評等、票息水準與流動性等三重條件篩選，鎖定兼具收益與風險平衡的標的，盼在震盪環境中提供投資人穩定選擇。

至於股市方面，專家指出，美國8月的對等關稅與半導體關稅政策逐漸塵埃落定，市場不確定性降低，加上企業獲利優於預期，國際股市因而不斷創新高。不過，專家也提醒，隨著指數屢創高點，投資難度同步升高，接下來市場觀察重心將轉向美元走勢與聯準會的降息前景。